金融界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前(qián)，六年一个周期轮(lún)回的白糖(táng)期(qī)货(huò)正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州(zhōu)商品交易所交(jiāo)易(yì)的(de)白(bái)糖主力(lì)期货合约收盘成功站(zhàn)上7开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗000元(yuán)/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如此关(guān)键的信息湮没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐(lè)之(zhī)中(zhōng)，并未引(yǐn)起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力(lì)期货合(hé)约打(dǎ)破7000元/吨大(dà)关(guān)还是(shì)6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上(shàng)演最后的末日(rì)疯(fēng)狂，一天之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月(yuè)29日），白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)就创下(xià)7314元(yuán)/吨的周(zhōu)期高点，随即(jí)白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次的白糖周(zhōu)期十分(fēn)准时，从(cóng)未(wèi)缺席过(guò)。而形(xíng)成(chéng)这种周期的原因与白糖期(qī)货(huò)的种植周(zhōu)期有关，一般(bān)甘蔗的每三年一个种植周期(qī)，这(zhè)从(cóng)根本决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高(gāo)潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货(huò)市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面(miàn)，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的(de)全国食糖(táng)产销数据(jù)显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期截至今年4月(yuè)底，甜菜(cài)糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部停(tíng)机(jī)，甘蔗糖厂除(chú)云南省(shěng)有3家尚在生产(chǎn)外(wài)，其(qí)他省(区(qū))糖(táng)厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐(zhú)步进入尾声(shēng)，除云南地(dì)区外(wài)，广西(xī)等主产区(qū)陆续收榨。由于广(guǎng)西前期受(shòu)不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延(yán)续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季(jì)全国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西(xī)白糖产(chǎn)量约530万(wàn)吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需(xū)缺口(kǒu)超过(guò)500万(wàn)吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增产(chǎn)对白糖(táng)来(lái)说(shuō)并不现实，由(yóu)于国内糖料作物种(zhǒng)植面积增(zēng)长有限，国内糖料作(zuò)物产量也增(zēng)长缓(huǎn)慢且有限，我国(guó)食糖产(chǎn)量(liàng)整体保持平稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万吨(dūn)左右。目(mù)前(qián)国(guó)内食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道(dào)，联合国(guó)粮食(shí)及农业组(zǔ)织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次(cì)回升(shēng)，食(shí)糖、肉(ròu)类及大(dà)米的(de)世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织(zhī)食(shí)糖(táng)价格(gé)指(zhǐ)数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球(qiú)主要生(shēng)产(chǎn)国和(hé)地区包括(kuò)巴西(xī)、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯坦和澳大利(lì)亚等(děng)，其(qí)中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产(chǎn)量的76%；前四大(dà)出(chū)口国(guó)分别是巴西(xī)、泰国、澳(ào)大利(lì)亚(yà)和印度，整体贸易量占(zhàn)全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全(quán)球(qiú)主要产(chǎn)糖国之(zhī)一，印度正(zhèng)面临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危机，加上(shàng)政府实施(shī)的出(chū)口(kǒu)限制，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南(nán)宁(níng)糖业(yè)双开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗双涨停。5月23日(rì)，南宁糖(táng)业继续(xù)大涨，收盘大(dà)涨超(chāo)4%。截至(zhì)目(mù)前，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场将会给出答案。

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