金融界5月5日消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)。北向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互换(huàn)通开展利率互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的(de)名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会(huì)、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内地(dì)与香港金融衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)的协同(tóng)发展，构建高(gāo)水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人(rén)民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局(jú)）发(fā)布(bù)联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同(tóng)业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和(hé)香港(gǎng)场外(wài)结(jié)算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)）开展香港与内地(dì)利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向互换(huàn)通”，香港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参(cān)与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联(lián)合(hé)公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一(yī压在玻璃窗边c，在窗户边c)、“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的相关交易(yì)及结算安(ān)排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng压在玻璃窗边c，在窗户边c)”初期可交易品种为(wèi)利率互(hù)换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投(tóu)资者（即(jí)互换通报(bào)价商）需(xū)与(yǔ)外汇(huì)交易中心签署报价商协(xié)议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民(mín)银行要求并完成内地银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场准入备案的境外机(jī)构(gòu)投资(zī)者(zhě)，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为(wèi)场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司的(de)清算会员或(huò)该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及(jí)结(jié)算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民(mín)银行认(rèn)可的(de)境外电子交(jiāo)易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算公(gōng)司建立中央对手(shǒu)方清(qīng)算机构(gòu)互(hù)联互(hù)通，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)“北(běi)向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司针对双方清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的(压在玻璃窗边c，在窗户边cde)“互换通”资(zī)源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香(xiāng)港(gǎng)金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合(hé)作原则和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香港债券及(jí)衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场相关事(shì)宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健(jiàn)全了两地监管(guǎn)机构在债(zhài)券(quàn)及衍(yǎn)生品市(shì)场方(fāng)面(miàn)的(de)监管(guǎn)合作安排和联络(luò)协(xié)商(shāng)机制，共同维护“互换(huàn)通(tōng)”的正(zhèng)常运行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定(dìng)和公平交易(yì)秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依(yī)法履行(xíng)“互(hù)换(huàn)通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有(yǒu)序(xù)开展(zhǎn)“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部(bù)控制，防范和(hé)控制风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切(qiè)实(shí)维(wéi)护投资者合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法规(guī)、业务规则(zé)和实(shí)践操作的差(chà)异，评估和控制风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可(kě)联系(xì)外汇(huì)交易中(zhōng)心、上(shàng)海清(qīng)算所、场外结算公司为参与(yǔ)做(zuò)准(zhǔn)备。

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