今年以来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系的(de)基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销(x非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么iāo)机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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