海通策略认(rèn)为(wèi)，全A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归(guī)母净利润累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游(yóu)盈利增速持(chí)续下(xià)滑，利润向下(xià)游转移(yí)；中游(yóu)制造盈利增(zēng)n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写速走(zǒu)弱，TMT降幅(fú)收窄，计算机和传(chuán)媒表现亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数字(zì)经济归母(mǔ)净利单季同比已经(jīng)开始回(huí)升，AI和半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)盈(yíng)利有(yǒu)待改(gǎi)善，其(qí)中受益(yì)于国(guó)产(chǎn)替代的半导体材料(liào)和(hé)半导体设(shè)备维持较高(gāo)增速(sù)，其中(zhōng)设备盈利加速增长(zhǎng)；低碳(tàn)经(jīng)济(jì)景气(qì)度(dù)高位回落，新(xīn)型电(diàn)网(wǎng)盈(yíng)利增速(sù)持续提(tí)升，主要受益于(yú)储能(néng)的快速发展。

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