衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分(fēn)析局公布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地(dì)方(fāng)政府支出以及(jí)非住宅固定投资，拖累项主要(yào)包括进口、私人库存投资(zī)和住宅固定(dìng)投资。经济(jì)分析局表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年第四季度放缓(huǎn)的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是私(sī)人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于(yú)前一季度(dù)的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但(dàn)为连(lián)续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续(xù)第八(bā)个季(jì)度拖累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最大(dà)的拖累(lèi)项是私人库存的(de)变化(huà)，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最(zuì)大(dà)纪(jì)录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再(zài)次升温。美联储高度(dù)关注的通(tōng)胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数(shù)，一季(jì)度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的(de)是，这(zhè)是核心PCE连续(xù)第五次(cì)“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的(de)美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋北部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违反了(le)国际法。在伊(yī)中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监视(shì)和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截(jié)并识别(bié)该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的(de)拦截行动(dòng)中，不明船只的(de)自动全球定位发(fā)送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司(sī)法(fǎ)当局的许可下，海军(jūn)出动直升机(jī)扣押(yā)了该船只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明(míng)船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军27日(rì)在(zài)阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美(měi)国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过(guò)境(jìng)国际水域时(shí)被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回(huí)答了从通胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央(yāng)行等(děng)主题(tí)的一系(xì)列(liè)问(wèn)题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈话(huà)，对方谎报自己(jǐ)是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好(hǎo)的谈话(huà)，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰(lán)人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为(wèi)，曝光的视频似乎经过编辑，无(wú)法(fǎ)确认准确性。上(shàng)述(shù)发言人(rén)还说，通话事件已报交有关执法部门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实就(jiù)是(shì)，骗子能(néng)通过(guò)恶(è)作剧(jù)的电话(huà)接触到鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主(zhǔ)要是基于(yú)美联储(chǔ)作为(wèi)主要央行的影响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有(yǒu)时会引(yǐn)发(fā)股市(shì)波动。而且(qiě)，美联储官员同他人的私下(xià)会(huì)面(miàn)时(shí)常引发争议，因为外(wài)界认(rèn)为，联储(chǔ)官员的言(yán)论可(kě)能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出(chū)，两人这些(xiē)年不止一次成功骗取国外政客(kè)和(hé)他们(men)通(tōng)话，而且(qiě)通常将将通话(huà)视频公之于众，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国家的决策(cè)者。

　　据两人公布的(de)视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和(hé)德国(guó)前总(zǒng)理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对(duì)话中(zhōng)直接问(wèn)他(tā)们是不是冒(mào)牌货。今年中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022(nián)早些时候，他们(men)还曾(céng)假(jiǎ)冒泽(zé)连(lián)斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央行行(xíng)长拉(lā)加德通(tōng)话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未(wèi)变 关注宏观层(céng)面不(bù)确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特(tè)原油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分(fēn)析师(shī)杜(dù)冰(bīng)沁在接受(shòu)期(qī)货日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访时(shí)表示，昨天白(bái)天(tiān)，内盘SC原(yuán)油(yóu)基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘(pán)，海通期货能源化工研究中心(xīn)负责人(rén)杨(yáng)安(ān)表示(shì)，一方面是由于近期油轮(lún)运(yùn)费回(huí)落，运输成本下降，让(ràng)内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎(yíng)来五一(yī)假期，而(ér)目前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回(huí)调之际(jì)，市场避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资者担(dān)忧情绪更为明显，也(yě)使得(dé)内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机(jī)风波再起，叠(dié)加(jiā)美国债务(wù)压力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较大压力，从而(ér)推动本周油价油(yóu)价下(xià)跌。而原油(yóu)作为金融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银(yín)行(xíng)业(yè)风险再次升温(wēn)继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大(dà)期货能源化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随着美联储加息会议(yì)的(de)临近，美国第一(yī)共(gòng)和银行的财报和股价(jià)表(biǎo)现或显示(shì)银行(xíng)业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国(guó)消费(fèi)者信心(xīn)本月降至去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)的(de)最低水平，市场对于(yú)美联储加息和海(hǎi)外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退的(de)担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期(qī)主(zhǔ)导原油市(shì)场走势的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业危机风(fēng)险在(zài)未来一段时(shí)间内(nèi)仍(réng)将(jiāng)不时(shí)困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议(yì)将(jiāng)再迎来加息窗口，对此投资者也高度关(guān)注美联(lián)储利率政策的(de)变(biàn)化，宏观层面(miàn)的不确定性成为影响整个金融(róng)市场的主(zhǔ)要因素(sù)，这(zhè)是(shì)投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布(bù)加(jiā)息决议，市(shì)场对(duì)美联储加(jiā)息(xī)25个BP的(de)概率预测(cè)在80％以(yǐ)上(shàng)，并且由(yóu)于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止(zhǐ)加(jiā)息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧(ōu)洲央行将于(yú)5月4日举行货币政(zhèng)策会议(yì)，基(jī)于当前欧元区的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央(yāng)行和英国央行也将维(wéi)持加(jiā)息政(zhèng)策，因此市场对于海外经济衰退(tuì)带来需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅(fú)恶(è)化(huà)。杜(dù)冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对于需(xū)求会(huì)有一定支撑，预计(jì)近期国(guó)际油价仍(réng)将面临(lín)宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油(yóu)供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲(zhōu)地(dì)区的油价(jià)带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的(de)产量将越(yuè)来越难(nán)以持续，后续的(de)减产将很快到来(lái)；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期(qī)原(yuán)油市场将转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月份油价(jià)上下区间(jiān)将更(gèng)为(wèi)模(mó)糊，在美(měi)国(guó)储备政策(cè)难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从(cóng)供(gōng)求关(guān)系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美国产(chǎn)量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的(de)稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整(zhěng)体(tǐ)即将维持(chí)区(qū)间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需求较(jiào)上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基(jī)调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会(huì)在一定程度上抵消供应紧张给市场带来的担(dān)忧。总体来看(kàn)，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导(dǎo)油(yóu)价(jià)回落，中长期来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品(pǐn)种也(yě)出现较大(dà)跌幅(fú)。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油(yóu)供需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季(jì)的(de)临近，本月(yuè)从中东进口(kǒu)到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之(zhī)二，但(dàn)同时(shí)本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵消了(le)一部分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑；需求(qiú)端(duān)方面，中(zhōng)东(dōng)南(nán)亚公(gōng)用事业发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划外(wài)检(jiǎn)修(xiū)导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复(fù)的(de)时间会有所推后，对(duì)于亚(yà)洲低硫燃料油市场供应(yīng)的收紧也(yě)将延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预计后(hòu)市(shì)走势或较原油更(gèng)为(wèi)抗跌，如若原油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃(rán)料(liào)油整体回升空(kōng)间或(huò)更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内原油系品种波(bō)动将主要(yào)受到原油价(jià)格的影响，不过基本(běn)面差异还是会让各(gè)品(pǐn)种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即(jí)将(jiāng)迎来旺季的(de)高硫燃料油(yóu)整体表现将强于低硫燃(rán)料(liào)油。

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