今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买入(rù)的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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