近(jìn)日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基(不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵jī)金(jīn)将于(yú)5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集上(shàng)限为(wèi)60亿(yì)元。目前，作为时下热门(mén)主(zhǔ)线的中特估(gū)行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发售或将从(cóng)情绪面和(hé)资金(jīn)面助推中(zhōng)特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅居(jū)前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情带动(dòng)央国企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年(nián)内上市(shì)新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业(yè)个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合(hé)资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级）来看，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)均值涨幅(fú)相(xiāng)对居(jū)前(qián)，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若(ruò)分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的(de)方向为出版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游(yóu)零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板块(kuài)统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关(guān)注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特(tè)估(gū)行情发酵月余，部(bù)分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连(lián)续(xù)6日加(jiā)仓而减持，不过(guò)，具体(t不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵ǐ)个(gè)股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石(shí)化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计(jì)总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的(de)估(gū)值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情(qíng)在热点题材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深度(dù)价值(zhí)挖掘(jué)方(fāng)面仍有(yǒu)较大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重组和(hé)专业化整合，以及存在优质资(zī)产注入(rù)上市平台(tái)或重组预(yù)期的板块(kuài)和标的，如军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期(qī)上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有(yǒu)望持续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑(zhù)和(hé)船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此前(qián)估(gū)值明显偏低(dī)，但是受益业务预期与(yǔ)估值逻(luó)辑(jí)变化，催生重估行情，如公(gōng)共事(shì)业领域(yù)与三大通信运(yùn)营商等(děng)。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事(shì)业、交运和通信(xìn)。

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