金融(róng)界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年(nián)前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了(le)日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年(nián)前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本(běn)股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变(biàn)化。三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口>

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资(zī)者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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