近期交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头部房(f打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗áng)地(dì)产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式(shì)参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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