“非(fēi)农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来(lái)新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价(jià)格盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的两(liǎng)年(nián)期美债收益率日内升幅扩大到(dào)10个(gè)基点以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位(wèi)。互换合(hé)约定价(jià)显示(shì)，投资者预期(qī)的(de)美(měi)联储7月加息几率(lǜ)增加(jiā)，预计(jì)未来两次(cì)会议期间将加(jiā)息25个基点，6月加息的几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三大美(měi)国股指集体高开(kāi)，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工业平均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)30日鲍(bào)威(wēi)尔讲话暗示(shì)12月放缓加息(xī)当天以来最大收(shōu)盘(pán)涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来收(shōu)盘新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果一季(jì)报(bào)公布(bù)次(cì)日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均(jūn)创去年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘(pán)中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能(néng)抹平(píng)全(quán)周跌幅，和布油(yóu)均三周来首次累(lèi)跌(diē)，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美元(yuán)和(hé)美债收(shōu)益率(lǜ)反弹(dàn)的打击(jī)下持续下行(xíng)，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分(fēn)析师徐颖表(biǎo)示，就5月新增就业人数而言，美国劳动力(lì)市场存在韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月美国非(fēi)农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和(hé)3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月(yuè)新增就业(yè)主要(yào)集(jí)中在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店(diàn)（+4.8万）、专业及(jí)商业服(fú)务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信息(xī)行业就(jiù)业人(rén)数减少，私人服务行业整(zhěng)体表现好于(yú)4月，生产部门就业稳定(dìng)，建筑(zhù)业表现亮(liàng)眼，与近期房(fáng)地(dì)产市场的反(fǎn)弹一致，建筑业(yè)新(xīn)增就业2.5万人，制(zhì)造业中非(fēi)耐(nài)用(yòng)品生产连(lián)续三个月就(jiù)业(yè)人(rén)数减少，与制(zhì)造业目前持(chí)续收缩的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就(jiù)业报告(gào)也显示出就业市场边际降温的更多(duō)迹象(xiàng)，5月失业人(rén)数增(zēng)加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场(chǎng)预期(qī)的3.5％。后续(xù)随着各行业(yè)裁员人数(shù)的增加(jiā)，失业(yè)率预计(jì)会继续(xù)回升，但3.5％的(de)失业率(lǜ)水(shuǐ)平基本是60年代以来的最(zuì)低水平(píng)，在(zài)失业(yè)率(lǜ)回升至4％之前，预计还不会(huì)引发市(shì)场和官方的明显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此(cǐ)外，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数量回(huí)升，就业市(shì)场供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求(qiú)降温(wēn)，已经有所缓解(jiě)，体现为工资上(shàng)涨压力开始降温，5月工资增速环(huán)比(bǐ)回落(luò)至0.3％符(fú)合市场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核(hé)心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必(bì)要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月(yuè)利率会议“按兵不动”是(shì)大概(gài)率事(shì)件，还(hái)需要关注后续公布的(de)5月美国通胀数据，当(dāng)前的(de)就业市场状态可以支撑在通胀压(yā)力较(jiào)大时继续加息。美联储(chǔ)利率会议(yì)落地(dì)前，市场步入(rù)振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在(zài)105附近(jìn)偏强运行(xíng)，随着美国政府债务上限问(wèn)题落地(dì)，美债收益(yì)率风(fēng)险偏向上(shàng)行，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有变(biàn)数？欧佩克(kè)+可能(néng)会进一步减产(chǎn)

　　据消(xiāo)息人士声称，在(zài)周(zhōu)日(rì)（6月4日）的(de)部(bù)长(zhǎng)级(jí)会(huì)议上(shàng)，欧(ōu)佩克+可(kě)能会(huì)宣布进一(yī)步减(jiǎn)产(chǎn)，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一(yī)是额外减产(chǎn)约100万(wàn)桶/日。而此前(qián)有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决(jué)定进一步削减石油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚虚实实的(d遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用e)消息(xī)意味着更多的(de)不确定性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间(jiān)相互(hù)争吵(chǎo)，美国(guó)、加拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食该集(jí)团(tuán)的市场份(fèn)额，这(zhè)也让分(fēn)析师们左右为(wèi)难(nán)。

　　随着经济前(qián)景的(de)恶(è)化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始(shǐ)自愿减产(chǎn)，不过这些(xiē)行动都未能止住(zhù)油价的(de)下跌(diē)势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁要(yào)进(jìn)一步减(jiǎn)产，他(tā)告诫投机者要(yào)“当心”。两(liǎng)天后(hòu)，俄(é)罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他认为(wèi)欧(ōu)佩克(kè)+本(běn)周(zhōu)末不可能(néng)减产，布伦(lún)特油价可(kě)能会在(zài)年底前(qián)自行回升(shēng)至每桶80美元(yuán)。

　　数据和(hé)分析(xī)公司OANDA的高级市场分(fēn)析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没(méi)有人想在欧佩克(kè)+会(huì)议(yì)之(zhī)前做空原(yuán)油，交(jiāo)易员永远(yuǎn)不应(yīng)该低(dī)估(gū)沙特在欧佩克+会议期间采取行动的可(kě)能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳(wěn)定(dìng)，我们将毫不犹豫地做出(chū)任(rèn)何决(jué)定，以使市场更(gèng)加平衡(héng)。他似(shì)乎支(zhī)持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步(bù)减产的可能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各国石(shí)油部(bù)长们决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定突然崩溃，导致(zhì)原(yuán)油价格在(zài)六个月内从(cóng)逾140美元跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突(tū)期间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基(jī)在(zài)与(yǔ)爱(ài)沙尼(ní)亚(yà)总统的(de)联合新闻发布(bù)会上表示(shì)，在俄乌冲(chōng)突进行期间，乌克兰不会(huì)成为(wèi)北(běi)约成员。泽连(lián)斯基(jī)说，不是因(yīn)为不想，而是(shì)因(yīn)为目前(qián)很难。乌克兰只是希望北约合(hé)作(zuò)伙伴听到(dào)声(shēng)音，这一点非常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌(wū)克兰在成为北约成员国之前需要更多安全(quán)保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都写(xiě)在(zài)纸(zhǐ)上，直到乌克(kè)兰能(néng)真正获得安全保证，有资格(gé)成为(wèi)北(běi)约成员。

　　据(jù)参考消息援(yuán)引俄新(xīn)社莫(mò)斯科(kē)5月(yuè)31日报道，英国(guó)《金(jīn)融(róng)时报(bào)》援引知情人士(shì)的话(huà)报道(dào)称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基向北(běi)约各国领导人明确表示，除非向基辅(fǔ)提供(gōng)加入北(běi)约的(de)路线图(tú)，否则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基(jī)6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌(wū)克兰已经做(zuò)好了(le)加入北约(yuē)的准(zhǔn)备，基辅(fǔ)正在等待北(běi)约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入(rù)北约一事，法国、德国等(děng)北(běi)约(yuē)国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当(dāng)地时(shí)间6月1日在(zài)奥斯陆参加北(běi)约外(wài)长会(huì)期间表示(shì)，德国不认(rèn)为北(běi)约应该在近(jìn)期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法国在内的(de)其他(tā)一些北约成(chéng)员国也不(bù)希望乌克(kè)兰迅(xùn)速成为北约成员国，而(ér)只(zhǐ)是希(xī)望为乌克(kè)兰(lán)提(tí)供安全保(bǎo)障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下，大宗(zōng)商品市场出现普涨行情。从(cóng)海外宏观(guān)层面来(lái)看(kàn)，美国债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)“闹剧”落幕，美国参议(yì)院(yuàn)通过债(zhài)务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限，避免了可能出现的美国有(yǒu)史(shǐ)以(yǐ)来首次(cì)违(wéi)约，使得(dé)市场避险情绪(xù)消退。同时在美(měi)联(lián)储本(běn)月会(huì)议或暂停加(jiā)息(xī)的预期(qī)推动下，美元指(zhǐ)数回落(luò)至(zhì)一周(zhōu)低点，对风险资(zī)产的(de)压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财(cái)新(xīn)PMI重返50上方，好(hǎo)于预期的数据改善(shàn)了市场情绪，同时市(shì)场(chǎng)也在翘首(shǒu)等(děng)待新一轮稳增(zēng)长政策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市(shì)场情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期货(huò)价格回升。截至(zhì)收盘，天然橡胶(jiāo)期货主(zhǔ)力合约站上(shàng)12000元(yuán)/吨的整(zhěng)数关口(kǒu)。纵观(guān)本周，沪胶(jiāo)期货主力价(jià)格(gé)表现(xiàn)振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整(zhěng)体来看(kàn)，本周(zhōu)国(guó)内天胶市场利(lì)好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽(kuān)幅振荡(dàng)格局。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)两个月以(yǐ)来，天然橡(xiàng)胶市场消(xiāo)息比(bǐ)较(jiào)热闹(nào)，前(qián)有(yǒu)云南(nán)旱(hàn)灾消(xiāo)息发酵，后(hòu)有收(shōu)储传闻，然而(ér)天然橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究(jiū)支(zhī)撑(chēng)不力，逐步(bù)归(guī)于平静。从整个5月行(xíng)情来看，生意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上半月上行，下半月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走势(shì)。生意社商(shāng)品(pǐn)行情分(fēn)析系统监(jiān)测显示，5月(yuè)沪(hù)胶持续小幅波(bō)动，12000元(yuán)/吨点位(wèi)轻易(yì)被破，行情维持(chí)偏(piān)弱振荡。综(zōng)合(hé)来看(kàn)，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受消息提振(zhèn)有小幅(fú)上行(xíng)，但(dàn)市场供多(duō)需少，终(zhōng)究(jiū)无力支撑，上(shàng)行态势转而向(xiàng)下(xià)。

　　五一假(jiǎ)期(qī)归(guī)来，市场(chǎng)传言称国储今年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影响持(chí)续(xù)多日。直至5月月中，收储(chǔ)传(c遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用huán)闻叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现货(huò)胶主(zhǔ)流报(bào)价至11880元(yuán)/吨。而后(hòu)该消息始(shǐ)终未得到证实，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，继此前云南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核心(xīn)展开的新一(yī)季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童(tóng)长征(zhēng)表(biǎo)示(shì)，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与(yǔ)收(shōu)储这一传闻(wén)息息相关。他指出，国储收储的政(zhèng)治、战略意义大于(yú)经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为(wèi)四大工业(yè)原料，是关系国计(jì)民生、国防安全的重要(yào)战略物(wù)资。毫无疑(yí)问的(de)是(shì)，对(duì)于全球来说，天然橡胶是严重过剩的(de)。但要(yào)考虑到一个事实：中国的天然橡(xiàng)胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本(běn)身的(de)天然橡胶来说，是(shì)供不应求的。因此，在当前诡谲(jué)多变的国际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶的储备其实是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的(de)收(shōu)储量为10万吨，收储的对象是国产全乳胶(jiāo)（即期货交割(gē)品）。10万吨的(de)量相对于整个天然橡胶的(de)年产量来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对(duì)中国全年的消费量(liàng)来说(shuō)也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影(yǐng)响。但(dàn)是如果(guǒ)收储的(de)对象(xiàng)是(shì)交割(gē)品的话，性(xìng)质就不(bù)同了。因为目前全年国产(chǎn)全(quán)乳的(de)最(zuì)大产量不过(guò)30万吨（去年仅(jǐn)17万吨(dūn)，今年估(gū)计在20万—25万吨(dūn)），那么收储(chǔ)的量其实占到(dào)相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一(yī)个比例。”在童长征(zhēng)看(kàn)来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事(shì)件成立，根据交割品的供(gōng)求判断影响(xiǎng)，再(zài)结合历史上(shàng)收储的影响(xiǎng)，RU的价(jià)格有可能(néng)会(huì)更上一(yī)层(céng)楼。但是，由于整个(gè)事件的进程会非常缓慢，价格的(de)反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶(jiāo)供应旺季(jì)到来，然(rán)而(ér)天胶下游需求并未(wèi)有趋势(shì)性改(gǎi)善，胶价上涨动(dòng)能驱动依旧缺乏。

　　国投安(ān)信(xìn)期货能(néng)化分析师胡华(huá)钎告诉(sù)记者(zhě)，目前全球(qiú)天然橡(xiàng)胶供应(yīng)进入(rù)季节性的(de)增产期(qī)，中国云南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产(chǎn)区加速恢复开割，预计(jì)6月中旬全面开割，海南产区已经全面开(kāi)割，海外越南(nán)天然橡(xiàng)胶产区也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进(jìn)入雨季，物(wù)候条件已经由(yóu)差变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶农割胶(jiāo)积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂(chǎng)加工积(jī)极性(xìng)也不高。

　　大(dà)地(dì)期货橡胶研究员(yuán)唐逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复正(zhèng)常(cháng)，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产(chǎn)区大面积开割，预计后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情况(kuàng)已(yǐ)得到(dào)缓解。海南(nán)日收胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国(guó)东北(běi)部产区(qū)逐(zhú)步上量，南(nán)部产出(chū)仍在(zài)低位，本(běn)周以及下周(zhōu)预计雨水较(jiào)多。越(yuè)南(nán)、柬埔寨产区已大面(miàn)积(jī)开割，原料数量逐步增(zēng)加。同时根据历史(shǐ)降雨数据来(lái)看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶(jiāo)产(chǎn)区(qū)降雨量虽然处于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)以下的概(gài)率较(jiào)高，但由于季节性的(de)因素，降(jiàng)雨绝对数量仍然(rán)能够保证(zhèng)。因此(cǐ)，他预(yù)计后(hòu)市“厄(è)尔尼诺”现象(xiàng)不(bù)会是引发行(xíng)情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍(yǎn)生品研究(jiū)院能化高(gāo)级(jí)分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂(chǎng)家外贸订(dìng)单量较(jiào)为充足(zú)，对开(kāi)工率形成一定支(zhī)撑，加(jiā)上轮胎用原料价(jià)格处于低位(wèi)，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销市(shì)场需(xū)求表现依然偏弱，各层级(jí)经销商仍以消耗前(qián)期库存为主，对后(hòu)市(shì)较(jiào)为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最新(xīn)数据显(xiǎn)示，目前下游外贸订单充(chōng)足，加之内销订单缺货现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业排(pái)产积极性不(bù)减。半钢胎样本企业产能(néng)利用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂(chǎng)开工小(xiǎo)降，个别企(qǐ)业因内(nèi)销出货压力加大，为控制成品库存(cún)压力，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认(rèn)为，目(mù)前(qián)天然(rán)橡(xiàng)胶基本面处于供需两弱的(de)格局中，尤(yóu)其是下游(yóu)需求分歧较大。“主要是不同的市场(chǎng)主(zhǔ)体(tǐ)预期(qī)不同，但是(shì)整体来说此前市场(chǎng)对今年的(de)预(yù)期过高(gāo)。从下游轮胎(tāi)行业来看，今年以(yǐ)来(lái)国内轮胎开工、产(chǎn)量和(hé)出(chū)口同比数据还是不错的，反(fǎn)映(yìng)国内实际需求并不差。但是从汽车行业来(lái)看，由(yóu)于(yú)汽车刺激政策退出，今(jīn)年国内汽车市(shì)场相对疲软(ruǎn)，价格战(zhàn)等(děng)负面(miàn)消息(xī)较多，市(shì)场总(zǒng)体上偏悲观(guān)。此外(wài)，青岛地区天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)现货(huò)库(kù)存持续攀升，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但是其实(shí)是(shì)进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还(hái)是宏观面主导(dǎo)胶价走势，一方面中(zhōng)国经济复(fù)苏进程、人民(mín)币汇率(lǜ)波动(dòng)；另一(yī)方(fāng)面(miàn)美联(lián)储加息进(jìn)程(chéng)，以及美国银(yín)行危机(jī)和美债上限问(wèn)题等。看向下(xià)半年，他(tā)认为天然(rán)橡胶基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有天气和轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面(miàn)预计(jì)比(bǐ)上半年好(hǎo)，比如美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息步伐暂缓、国内经济(jì)回(huí)暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜(yí)过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主(zhǔ)要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然(rán)是主导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各产区开割后(hòu)产(chǎn)量逐渐增(zēng)加，海外(wài)恢复速(sù)度仍(réng)然偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括今年(nián)交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空(kōng)，后市预计存(cún)在下(xià)跌的空(kōng)间(jiān)。”

　　曹璐则(zé)表(biǎo)示，在供给端没有天(tiān)气(qì)影响的情况下，后续主(zhǔ)导胶价的(de)因(yīn)素主要在需求端。从下(xià)半年来看，外需受(shòu)海外经(jīng)济(jì)衰退和汽车(chē)半导体短缺影响，预计难有起色。外需(xū)走弱也导致海外货源涌入国内，对国(guó)内现货端构成压(yā)力(lì)。内需(xū)方面，春节前市场基(jī)于内需复苏的(de)逻(luó)辑，已经出现(xiàn)一波反弹行情，但节后市场从交易(yì)预期开(kāi)始转(zhuǎn)向交(jiāo)易现实(shí)，由于国内需求复(fù)苏不及(jí)预期，胶价因此持(chí)续承(chéng)压(yā)运(yùn)行。整体来看，她表(biǎo)示短期胶价(jià)基本(běn)面(miàn)缺乏向上驱动，只(zhǐ)有(yǒu)价格的绝对低位才能刺(cì)激有效的去库和资金(jīn)再次做多的意愿。后续(xù)还(hái)需继(jì)续关注天气端是否有(yǒu)扰动(dòng)因素(sù)，一旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来新的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

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