近期交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(q体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤uàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流于形式(shì)，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市(shì)发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还(hái)有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次(cì)，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤不适当人选体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流(liú)动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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