在(zài)锂价初现(xiàn)企稳(wěn)态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报(bào)后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了电(diàn)池(chí)厂商们(men)近期去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池。换(huàn)言之(zhī)，从增速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我(wǒ)们(men)通过一季刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思(jì)度观察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能(néng)行业在(zài)一(yī)季度是(shì)处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度将迎(yíng)来大规(guī)模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛利率提(tí)升(shēng)已经有了立竿见影(yǐng)效(xiào)果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身(shēn)上，其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万(wàn)辆，经过(guò)一(yī)季度(dù)之后，我(wǒ)们依然(rán)判断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万(wàn)吨高(gāo)端正极(jí)材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截(jié)至(zhì)报告(gào)期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平保持(chí)了(le)较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因(yīn)此其外(wài)购仅补(bǔ)充自产不足(zú)，“外购(gòu)只是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时(shí)代一(yī)季(jì)度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后(hòu)续(xù)将根据规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在(zài)一份研报中(zhōng)指出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库(kù)存，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另外(wài)在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石(shí)墨化需(xū)要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜(mó)约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安全(quán)库存。若下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强烈补库(kù)需求。

　　值得(dé)注意的(de)是，在(zài)去(qù)库存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其(qí)年报(bào)显示(shì)，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认(rèn)同(tóng)这(zhè)一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间(jiān)预(yù)计会高(gāo)于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一季(jì)度(dù)处于招标阶(jiē)段(duàn)，自(zì)二季度开始将进入(rù)交付(fù)阶段，目(mù)前相关(guān)产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的(de)增速(sù)。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经(jīng)占到(dào)其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求量(liàng)大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求(qiú)，每(měi)年到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的(de)标准化集(jí)装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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