昨天(tiān)深夜，恒(héng)大突然发布公告，许家(jiā)印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收(shōu)到广东(dōng)省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁(cái)决所发出的(de)执(zhí)行(xíng)通知书。本公(gōng)司(sī)、本(běn)公(gōng)司(sī)附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有限公司，以及本(běn)公司(sī)控(kòng)股股东及(jí)执行董事(shì)许家印是该执行通(tōng)知的被执行人(rén)。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与相关被申请人(rén)签订有关恒大(dà)地产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的增资(zī)及(jí)相关协议(yì)，向恒(héng)大地产增资人(rén)民币(bì)50亿元以(yǐ)取得恒(héng)大(dà)地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房(fáng)地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议(yì)项下的(de)回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事(shì)项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度(dù)分红(hóng)的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违(wéi)约金(jīn)约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民(mín)币50亿元回(huí)购仲(zhòng)裁(cái)申请辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么人持(chí)有的恒大地产股权(quán)；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人(rén)持(chí)有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月1日起(qǐ)计至完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费(fèi)及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济新闻报道(dào)，多(duō)名市(shì)场和法律(lǜ)人(rén)士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决(jué)是市(shì)场化、法(fǎ)治(zhì)化解决恒(héng)大集团债(zhài)务问题的必由之路(lù)。此次仲裁和执(zhí)行通(tōng)知意(yì)味着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的战略投(tóu)资者之(zhī)间就回购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山一(yī)角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题(tí)，许家印个(gè)人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国(guó)长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)意(yì)外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可(kě)能需要(yào)进一步加息(xī)。她还(hái)表示(shì)，本月迄(qì)今的关键数据并未让她相信(xìn)物价(jià)压力正在(zài)消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在(zài)高位，且就业(yè)市场(chǎng)依然吃(chī)紧，进一(yī)步收紧货(huò)币政策(cè)以(yǐ)获得足够的限(xiàn)制性(xìng)货(huò)币政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能(néng)是(shì)适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要(yào)集中在近期美国银(yín)行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政策利率需要(yào)在(zài)一段时间内保持足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，昨夜公布(bù)的美国消费(fèi)者的长期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创(chuàng)下六个(gè)月新低(dī)，反(fǎn)映出人们对美国经济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大(dà)学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月(yuè)以来最低(dī)，大(dà)幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初(chū)值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关(guān)注长期通胀预期，因为(wèi)该(gāi)预期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费(fèi)者(zhě)信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是(shì)长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当时决(jué)定(dìng)激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威尔在当月(yuè)的新闻(wén)发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人(rén)注(zhù)目”，并强(qiáng)调(diào)了美联储保持(chí)长期通(tōng)胀预期(qī)稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期(qī)货价格持(chí)续下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四，纽约(yuē)银(yín)期货价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期(qī)银连跌(diē)三日(rì)，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期(qī)货投资(zī)咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表示，本(běn)周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低(dī)于预期及前值，叠加美国(guó)当(dāng)周(zhōu)首次申请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国(guó)经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高位，其中金价更是在(zài)历史高(gāo)位运行，这使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降(jiàng)低(dī)，已不及同为(wèi)避险资产的美元，避险(xiǎn)资金对美元(yuán)配置增加，贵金属(shǔ)关注(zhù)度(dù)下降。此外，贵金(jīn)属的(de)前期利(lì)好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足(zú)，使得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美(měi)国4月(yuè)CPI进一(yī)步(bù)回(huí)落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员(yuán)接连(lián)发(fā)表鹰(yīng)派言论，表示货币政策(cè)发挥作用(yòng)和实现通(tōng)胀目(mù)标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可(kě)能很快(kuài)开(kāi)始降息(xī)的(de)预(yù)期，从而(ér)推(tuī)动美元指数反弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金(jīn)、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元(yuán)化(huà)的运行趋势，美元在(zài)各国国(guó)际(jì)储(chǔ)备中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏观经(jīng)济前景(jǐng)不乐(lè)观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价(jià)格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储与(yǔ)市场就(jiù)年(nián)内美(měi)元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持(chí)续相对(duì)高利率的环辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么境(jìng)下，美国的经济及金(jīn)融领域的(de)压(yā)力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随(suí)着时间(jiān)推移，美联储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定影响，需(xū)持(chí)续(xù)关(guān)注美联储货币政策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主(zhǔ)要(yào)受美联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策和(hé)避险情(qíng)绪的影响，当前(qián)由于美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期(qī)将(jiāng)对(duì)贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国主权债务危(wēi)机时期的(de)各环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日(rì)”仅半(bàn)月有余的有(yǒu)限时间里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后一周前仍未能取得进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情形出(chū)现，将会对市场(chǎng)形成较(jiào)大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避险情(qíng)绪(xù)升温可(kě)能(néng)令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于其(qí)他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄(huáng)金工(gōng)业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期(qī)更为敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属研究员师橙(chéng)表示，此(cǐ)前国内(nèi)经济数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与通(tōng)胀相关(guān)的数据(jù)同样(yàng)不理想，这激发了市场再度(dù)对经(jīng)济展望担忧的交易动机(jī)，而(ér)在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位(wèi)的(de)品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品(pǐn)表(biǎo)现(xiàn)疲弱(ruò)的(de)情况下，白银价格(gé)受到的(de)拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下(xià)市(shì)场对于宏观(guān)经济展望相(xiāng)对悲(bēi)观，引发(fā)工业品回落，白(bái)银在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步趋同于(yú)黄金走势。而(ér)美联储(chǔ)目前在(zài)5月完成(chéng)25个(gè)基点加息后，大概(gài)率(lǜ)将会(huì)逐渐暂(zàn)停(tíng)加息动作，货币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息(xī)的预期会逐(zhú)步增强，叠加目(mù)前市场对(duì)于未(wèi)来(lái)经济展望存在较大担(dān)忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白(bái)银价(jià)格虽然可能会由于(yú)工(gōng)业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整体(tǐ)而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率并不大(dà)。后市(shì)需要关注美(měi)联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外银行业风险事(shì)件是(shì)否会持(chí)续(xù)发酵(jiào)。同时，国内工业品在价格(gé)大幅走低后，是否会(huì)激发(fā)下游补库意(yì)愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴(xīng)因价跌(diē)而(ér)被提振，那(nà)么对于白银而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处于低(dī)位(wèi)，基本面(miàn)偏(piān)紧格(gé)局(jú)使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以(yǐ)外(wài)，还需关注国内经济数据的好坏(huài)，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有(yǒu)删(shān)减(jiǎn)）

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