全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一季(jì)度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义，其中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富(fù)时新(xīn)兴莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点(diǎn)看，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其(qí)他(tā)西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带(dài)来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继(jì)续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势(shì)再做(zuò)出决(jué)策。

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