看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全见字如晤,展信舒颜，展信安的用法周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经(jīng)济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度(dù)对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成(chéng)本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前(qián)的低库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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