3月份，全(quán)国(guó)居(jū)民消费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时(shí)信(xìn)贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发(fā)了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随(suí)着(zhe)货币供(gōng)应(yīng)量(liàng)持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的(de)通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价(jià)紧缩(suō)而(ér)非局部物价(jià)紧缩，二是物(wù)价(jià)连(lián)续一(yī)段时间负增长，三是伴随货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表现，当前中国(guó)经济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生商品和(hé)大宗商品保供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水平持续平稳运(yùn6千克等于多少斤 6千克是多少磅)行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形(xíng)成鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效应和疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求(qiú)季(jì)节性回落，加之市场供应充足，6千克等于多少斤 6千克是多少磅2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽(suī)在收窄，但(dàn)仍(réng)然为(wèi)正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物价总水平并未出现持续而全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来看，2月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求(qiú)企稳(wěn)回升，经济(jì)循(xún)环加快畅通，市(shì)场预期(qī)明显改善(shàn)。二季度经(jīng)济增速可能(néng)比一季(jì)度明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望(wàng)呈(chéng)现逐步(bù)回(huí)升态(tài)势。近期，多个国(guó)际机构纷(fēn)纷上调(diào)对中国(guó)经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较(jiào)快(kuài)，经济运行持(chí)续好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨幅可(kě)能逐(zhú)步回(huí)归至(zhì)往(wǎng)年均(jūn)值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在(zài)长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临(lín)的(de)突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来(lái)看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定(dìng)程度上(shàng)反(fǎn)映了人们对经济(jì)复苏动(dòng)力和(hé)强度的关(guān)切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需战略同深化(huà)供给侧(cè)结构性改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和(hé)提高居民收入上下更大功(gōng)夫，提(tí)振市场信心和发展预期(qī)，推动(dòng)经济运行(xíng)持续好转。

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