5月12日晚间，根据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产(chǎn)递交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管(guǎn)理超千亿(yì)元人(rén)民币的对(duì)冲基金机构，亦是(shì)内地少有(yǒu)的进行大手笔(bǐ)持有美股的买(mǎi)方机构(gòu)之一(yī)，景林的动(dòng)向受(shòu)到了(le)市(shì)场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私(sī)募(mù)景林资产(chǎn)持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币(bì)120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，景林资(zī)产在美股市场持有34家上(shàng)市公司的股(gǔ)票。其中，前十大持(chí)仓(cāng)标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共(gòng)建(jiàn)仓5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景(jǐng)林资产一(yī)季度前(qián)五(wǔ)大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓(cāng)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头(tóu)号重仓(cāng)话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语-height: 24px;'>话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语股依(yī)旧是拼(pīn)多多，与上季度对(duì)比(bǐ)，景林资产减仓了(le)133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季(jì)度(dù)增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比(bǐ)一次(cì)猛(měng)。拼多(duō)多(duō)也不(bù)负众望(wàng)，从(cóng)股价表现看，拼多多去(qù)年(nián)二(èr)、三、四季(jì)度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了(le)，景林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌越买”的策(cè)略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空(kōng)降前十大重仓股(gǔ)第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)的(de)操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景(jǐng)林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期(qī)末持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的(de)第二大重仓股。与此同时(shí)，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好未来，期末(mò)持(chí)股数量达(dá)224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均(jūn)处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来看，不(bù)同年(nián)龄层的用户对(duì)“教(jiào)育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包(bāo)括(kuò)开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减(jiǎn)政策推(tuī)行之后，目前行(xíng)业(yè)政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得行(xíng)业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公(gōng)司本(běn)身来说，凭(píng)借多年积累(lèi)的口(kǒu)碑和(hé)公信力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企业在K9学(xué)科(kē)之外的教育领(lǐng)域业务基(jī)础扎实，原有的留学(xué)等业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播电(diàn)商业(yè)务(wù)等(děng)新(xīn)业务(wù)成为(wèi)新(xīn)的增长驱(qū)动力。且公司(sī)的利润和现金流(liú)稳(wěn)中转好，同时账上资金(jīn)充足，当(dāng)时(shí)的(de)估值下有足(zú)够的安(ān)全边际(jì)。在过去几个季度的财报中，我们看到(dào)了相关(guān)的积极(jí)信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会公开资料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓(cāng)超10万股(gǔ)，减仓比(bǐ)例接近三成。而一(yī)季度高毅(yì)资产大举买入(rù)近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估(gū)支线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特(tè)估仅热闹了(le)一两天，随后(hòu)便开(kāi)始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位(wèi)股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额(é)超(chāo)万亿元阶段纪录(lù)，在(zài)本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交(jiāo)额连续两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急(jí)剧(jù)降温(wēn)，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融(róng)数据(jù)大(dà)幅低(dī)于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到(dào)去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度(dù)成为信(xìn)贷回落的(de)主要原因。而企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融增速回落(luò)，4月新(xīn)增(zēng)社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬(xún)票据利(lì)率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直(zhí)在压(yā)降票据等低效资(zī)产，对分行收票额度控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月(yuè)上(shàng)旬(xún)票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷再度(dù)出(chū)现深(shēn)度负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想好(hǎo)起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的信(xìn)号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存量资金博弈的背景不改，而(ér)两大主线人工智能和(hé)中特估(gū)，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的(de)在深夜(yè)抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募(mù)基金经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和(hé)投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅只是但总一个人(rén)的心声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火，但很(hěn)多投(tóu)资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智(zhì)能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本(běn)不符(fú)合他们的(de)机构审美。直白(bái)点(diǎn)说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语>大家都(dōu)是有(yǒu)苦难言.......

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