全球(qiú)头(tóu)号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一(yī)季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的(de)的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Me但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》ta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标(biāo)的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》)观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠(jiū)正这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一(yī)直(zhí)在实(shí)施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市(shì)场(chǎng)带(dài)来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国(guó)、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货(huò)币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希(xī)望(wàng)持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经(jīng)济(jì)体都推出(chū)了大(dà)规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美(měi)国可能需(xū)要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策。

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