金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计净利(lì)润(rùn)在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安国(guó)际宏(hóng)观(guān)在研报(bào)中指出在(zài)过去的(de)三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩(suō)，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离世界(jiè)舞台(tái)的中心。但(dàn)其并(bìng)没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国(guó)际格(gé)局大变化(huà)的(de)背景下，日本(běn)经济的边际(jì)变化值(zhí)得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系以及(jí)人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的(de)风(fēng)险在(zài)一定程度(dù)上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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