踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一(yī)度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市(shì)值相比，公(gōng)司的基本面较(jiào)为糟糕，交出(chū)了回A上(shàng)市后最差(chà)年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司实现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而截至(zhì)去年(nián)底为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同(tóng)时曝光(guāng)了其(qí)重要(yào)投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录(lù)得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个(gè)出现(xiàn)不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全(quán)及其他业务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更(gèng)差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六(liù)零(líng)延(yán)续(xù)亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营(yíng)业收入下降(jiàng)及(jí)对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优(yōu)势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠道表达对大模(mó)型(xíng)的看好(hǎo)，传递公司(sī)的优(yōu)势，公司在(zài)AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到(dào)两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股(gǔ)价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六零年报和(hé)一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投资者(zhě)表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有股东户(hù)数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反(fǎn)，一季(jì)度以股权投资机(jī)构为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基(jī)金管(guǎn)理有限(xiàn)公司(sī)-北(běi)京(jīng)中(zhōng)发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么幅(fú)近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权投资合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年(nián)财(cái)报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零此前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六零(líng)私募基(jī)金拟将其持有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零(líng)又发布对外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投(tóu)资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据出(chū)炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的(de)投资收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资(zī)亏损约9.4亿元。

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