3月份，全国居(jū)民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时(shí)信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增(zēng)长与物(wù)价回(huí)落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济(jì)是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一段(duàn)时间(jiān)内持(chí)续下降，同时分压公式是什么，分压公式是什么意思伴随着货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有三个主要特点(diǎn)：一(yī)是总体物价紧(jǐn)缩而非(fēi)局(jú)部物价紧缩，二是物(wù)价连(lián)续一段(duàn)时(shí)间负增(zēng)长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行(xíng)表(biǎo)现(xiàn)，当前(qián)中国经济显然并不(bù)符(fú)合通缩的典型(xíng)特征(zhēng)，因此，所谓中国经(jīng)济通(tōng)缩是个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重要民生商品(pǐn)和大宗(zōng)商品保供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效(xiào)应和(hé)疫情防控政策优(yōu)化调整等(děng)因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求(qiú)季节性(xìng)回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此(cǐ)可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正，核(hé)心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并(bìng)未出现持续而全面的下(xià)降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速(sù)。从经济增(zēng)长来看(kàn)，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可(kě)能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增(zē分压公式是什么，分压公式是什么意思ng)长有望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态(tài)势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对(duì)中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和上涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相对(duì)较快，经济运行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着金融(róng)支持(chí)效果(guǒ)进一(yī)步显现(xiàn)，消(xiāo)费需求有望进一(yī)步回暖，下半年(nián)物价(jià)涨(zhǎng)幅可能逐步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前(qián)经济尚处于(yú)复苏阶段，总需求不足仍是经济运行(xíng)面临的突(tū)出(chū)矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩(suō)的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力(lì)和(hé)强度的关切，需引起高度(dù)重视。当务之急，要继续科学精准实施(shī)宏观(guān)政策(cè)，把实施扩大内需战略(lüè)同深化供给(gěi)侧(cè)结(jié)构性改革(gé)有机结合起来，在(zài)稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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