美国(guó)银行业(yè)危机持续！

　　危机升(shēng)级，美地区银行大跌

　　美(měi)东时(shí)间5月(yuè)4日，媒体称(chēng)，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）在(zài)考虑若干选项，其中包括资产出售，可能出(chū)售(shòu)所有业务或(huò)部分(fēn)业务。该行已经(jīng)为(wèi)此聘(pìn)请多家(jiā)顾问(wèn)。

　　这是继西(xī)太平洋合众银行（PACW）之后又一家(jiā)地(dì)区银行传(chuán)出考(kǎo)虑可能出售的消息。本周(zhōu)三美股(gǔ)盘后，因媒体称(chēng)该行(xíng)考虑(lǜ)包括出(chū)售在内的战略(lüè)选择，但鲜(xiān)有感兴趣的(de)潜在买家，此后收跌逾4％的(de)该行(xíng)股(gǔ)价盘后跳水，跌(diē)幅接近(jìn)50％。

　　周四(sì)，西太平洋(yáng)合众银行(xíng)发布声明确认(rèn)了(le)周三的媒体消息，称在和多位(wèi)潜在的投(tóu)资(zī)者商谈，还表示，其核(hé)心存款3月以来已经增长(zhǎng)，在第(dì)一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被(bèi)出售(shòu)后，该行并未经历超出正常水平的存款流(liú)失。

　　但西(xī)太平洋合(hé)众银行(xíng)股价继续暴跌，周四早盘曾(céng)跌超(chāo)60％。阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停交易(yì)九次。

　　阿莱恩斯西部(bù)银行此后表(biǎo)示，关于该行磋商出售(shòu)资产等(děng)战(zhàn)略选项的媒体报道“绝(jué)对(duì)失实”。此(cǐ)后，该行股价跌幅收窄到40％以内。西太平洋合众银行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危机火上浇(jiāo)油的(de)第一地平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾(céng)超过40％。

　　截至美股收盘，道琼(qióng)斯(sī)指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌(diē)30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综(zōng)合指数下(xià)跌(diē)58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区(qū)性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收跌38％，第(dì)一地平线银行(xíng)收(shōu)跌33％。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)4日，美国参议院银行(xíng)委员(yuán)会(huì)就近期大型银行(xíng)倒闭事(shì)件举行听证会。会上，银(yín)行监管专家表示，管理不善是导(dǎo)致(zhì)破产的主(zhǔ)要原因。美国(guó)商会副(fù)主席托马斯(sī)·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天(tiān)在听证会(huì)上表示(shì)，硅谷银(yín)行、签名(míng)银行(xíng)和(hé)第(dì)一共和银行有非常独特的商业模式，硅(guī)谷银行专注于(yú)资本密集型的(de)科(kē)技以及生(shēng)物(wù)医学初(chū)创企业；第一共和银行集中于财富(fù)管理；而签名银行则有大量的(de)数字资产风险。在听(tīng)证会上，专家们明(míng)确(què)将最(zuì)近银行(xíng)倒闭潮归咎于行政管理不善，同时他们担心(xīn)银行倒闭会将美(měi)国经(jīng)济拖入衰退。专家(jiā)和(hé)议员们也(yě)表示，美联储存(cún)在监管(guǎn)失误(wù)。

　　据(jù)外媒援引知情(qíng)人士周(zhōu)四报(bào)道，美(měi)国联邦和州政府官(guān)员正(zhèng)在评(píng)估近几天银行股(gǔ)大幅波动背后存在“市场(chǎng)操纵”的可(kě)能性，白宫(gōng)方面也(yě)表示将监(jiān)控“健康(kāng)银行面(miàn)临(lín)的做空(kōng)压力(lì)”。美股地区(qū)银(yín)行股(gǔ)本周大幅下跌(diē)，西(xī)太平洋合众银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做(zuò)空者(zhě)仅在周(zhōu)四就通(tōng)过做空某些(xiē)地区银行获利(lì)3.789亿美元。消息人士称(chēng)，鉴于地区银行基本面(miàn)强劲(jìn)且资本充足，近(jìn)几日，做(zuò)空(kōng)活动增加和股市(shì)波动已引起官(guān)员(yuán)及监管机构(gòu)越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体系(xì)动荡之际，近(jìn)一半(bàn)的美国人担心他们在银行或其他金融机(jī)构账户(hù)上的(de)钱(qián)的安全。总共有48％的美国成(chéng)年人表示他们担心自己的钱，其中19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的(de)人为“比(bǐ)较”担心。这些最新(xīn)数(shù)据与2008年雷曼(màn)兄弟破产(chǎn)后不久(jiǔ)的数据相似。当时有45％的美国成(chéng)年(nián)人(rén)表示(shì)，他们(men)非(fēi)常或(huò)中度担心(xīn)自己资(zī)金的(de)安全。尽管盖洛普(pǔ)并未(wèi)在银行(xíng)业较(jiào)为平静的时期测(cè)量过这一数据，但(dàn)2008年12月(yuè)的数据显示，在危(wēi)机得到解决(jué)后，人们对存款安全的担忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全的(de)高度担忧可能并非美国人的常态。

　　俄(é)罗(luó)斯两处石(shí)油化(huà)工厂遭无人机袭击(jī)

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基(jī)石化厂遭到(dào)一架无人机袭(xí)击，并引发了火灾。据介绍(shào)，一架无(wú)人机撞(zhuàng)击了该工(gōng)厂的在建厂(chǎng)房间连廊，随后发生爆炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社当天还报道(dào)称，另一处位于俄罗斯克拉斯(sī)诺达(dá)尔边疆区(qū)的伊(yī)里(lǐ)斯基(jī)炼油厂也(yě)遭无人机袭(xí)击，导(dǎo)致一储(chǔ)油罐发生(shēng)火灾(zāi)，总过火面积为(wèi)400平方米。

　　两起事件中均没有造成(chéng)人员伤亡，火灾目前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日，欧(ōu)洲央行召开货币政策(cè)会议，决定将(jiāng)欧(ōu)元区三(sān)大关键(jiàn)利率均上调25个(gè)基点。主(zhǔ)要(yào)再融资利率(lǜ)、边(biān)际借贷利率和(hé)存款机制(zhì)利率从本月10日起分(fēn)别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去年(nián)7月(yuè)以来已连续7次上(shàng)调关键利率，以期阻止通(tōng)胀。不过专(zhuān)家预计，要将通胀率降至2％的目(mù)标还需要数年(nián)时间(jiān)。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经济衰退担忧压制，外盘原油大幅下跌。受(shòu)外盘原油(yóu)大幅走低(dī)带动，内盘原油“五一(yī)”假期(qī)后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨(chén)，美(měi)联储如期加(jiā)息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本(běn)轮(lún)已累计加息500个(gè)基点，这(zhè)一(yī)区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期(qī)货6月(yuè)合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度(dù)跌(diē)超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低，为2021年12月以(yǐ)来的最低(dī)水平；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示，近(jìn)期原油(yóu)暴跌主要受到(dào)宏观避险情绪的影响，原油市场(chǎng)自(zì)身(shēn)基(jī)本面变化不大。

　　“近期(qī)原油的走势更多体(tǐ)现(xiàn)的是金融属(shǔ)性。一方面(miàn)，美联储如(rú)期加息25个(gè)基点，市场(chǎng)对(duì)连续加息对经济造成影响的担(dān)忧加(jiā)剧；另一方面，近期美国再度出(chū)现破产银(yín)行，造成美国(guó)股市下滑，原油(yóu)作为(wèi)大(dà)宗商品代表(biǎo)受到一定冲击。”齐盛期货(huò)能源化工组(zǔ)组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师(shī)高健告(gào)诉期货日(rì)报记者，近期海外宏观集中避险，主要还是与美国银行危机事(shì)件有关(guān)。另外，美国债务上限问题(tí)仍未(wèi)解决，市场担心(xīn)该(gāi)问(wèn)题是另(lìng)一个“雷”。美国白宫对此发布的一份评估文件警告称(chēng)，如果不提高债(zhài)务上限，美国经济将面临严(yán)重后(hòu)果，在三种预期情形(xíng)下，美国经济都(dōu)将进(jìn)入(rù)衰退期。

　　“宏(hóng)观层面再次进(jìn)入集中(zhōng)避险(xiǎn)状态，对股市和(hé)商(shāng)品等风险资产带来短期情绪(xù)冲击。”高健分析称，目前美国银(yín)行(xíng)问题(tí)再次出(chū)现，叠加债(zhài)务上(shàng)限临(lín)期(qī)风险(xiǎn)，宏(hóng)观(guān)层面的(de)不(bù)确定(dìng)性较大，主要风险在于当前的宏观避险(xiǎn)情绪是否有(yǒu)可(kě)能演化成趋势(shì)，即VIX指数是否会由日度级别演变成周度级别的拉升行情。如果这种情(qíng)况出现(xiàn)，风险(xiǎn)资产将(jiāng)会出现类似于2008年和2020年的走(zǒu)势。近期市场(chǎng)的关注点集(jí)中在宏观情绪(xù)指标的跟(gēn)踪上，重(zhòng)点观察美股和VIX指数(shù)的进一步(bù)动(dòng)向(xiàng)，侧重留(liú)意避(bì)险情绪蔓(màn)延的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证期(qī)货(huò)能化分析师郑梦琦表示，美国(guó)制造业、服务业(yè)以(yǐ)及综合PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀居高不下的(de)情况(kuàng)下，美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)难以获得动(dòng)能。叠加美国就业市场招聘步伐(fá)放(fàng)缓，劳动力市(shì)场逐渐降温，经济(jì)面临的风险正(zhèng)在上(shàng)升。而在此(cǐ)次(cì)美联储议息会议上，鲍(bào)威尔(ěr)发言偏鹰派，称美联储(chǔ)致力于实现(xiàn)2％的通(tōng)胀目标，是否停止加息取(qǔ)决(jué)于数据(jù)。美联储将(jiāng)从通胀、就业、市场风(fēng)险三方面探索(suǒ)货币政策路径(jìng)，如果6月初(chū)之前高利率(lǜ)带(dài)来(lái)的风(fēng)险事件进(jìn)一步扩大，美联储或(huò)将终(zhōng)止当(dāng)前紧缩政策(cè)，回(huí)归宽松(sōng)。目(mù)前市场的关注(zhù)点在于(yú)美(měi)联(lián)储是否会在接下来(lái)的议(yì)息会议(yì)中(zhōng)暂停加息，以(yǐ)及降息开启的(de)时间和(hé)节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘(pán)面连续(xù)大跌(diē)的情况与3月中旬的走势类(lèi)似，甚至驱动上也有较(jiào)高的相似性。高健表(biǎo)示，共同点是(shì)在银行业(yè)危机的背景下(xià)，宏观避险情(qíng)绪升温(wēn)引发(fā)盘面快(kuài)速(sù)下跌。不同(tóng)点有两个：一是此次宏观避险还有一部分债务上限的加成(chéng)；二(èr)是当前原油基本面状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月中旬原(yuán)油盘面的(de)走势，对(duì)此(cǐ)轮(lún)原油大跌(diē)有较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱(qū)动(dòng)因素是VIX指(zhǐ)数短线高位筑顶后(hòu)回落(luò)，盘面(miàn)上(shàng)的表(biǎo)现是连续收出(chū)长(zhǎng)下(xià)影(yǐng)线(xiàn)。因此，近期(qī)原油盘面也要重点留(liú)意(yì)是否会重现以(yǐ)上两(liǎng)点变化。

　　于芃(péng)森分析称(chēng)，从基本面看，短期原(yuán)油尚(shàng)不具备持续大幅(fú)下滑(huá)的基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已经连续五(wǔ)周出现大幅减少，而美国即将进入夏(xià)季用油高(gāo)峰，市场(chǎng)预期需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙(shā)特为首的中东(dōng)产油国为稳(wěn)定油价进(jìn)行着各(gè)种努力，虽(suī)然实际(jì)落地情况(kuàng)仍需观察，但(dàn)整体上市场再度进(jìn)入供小于需状(zhuàng)态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示，随着超卖情绪(xù)的逐步释放，原油供给端(duān)尤其是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期油价(jià)仍以(yǐ)弱(ruò)势振荡为(wèi)主，价格的突破上行仍需其他(tā)利多因素指引。

　　高健也认为(wèi)，目前原油还是(shì)振(zhèn)荡格(gé)局，价格向下逼近年内低点，短线观(guān)察前低(dī)的(de)支(zhī)撑力(lì)度。未(wèi)来(lái)能否驱动原油破位向下，主要看避(bì)险情绪的持(chí)续蔓延情况(kuàng)，特(tè)别是VIX指(zhǐ)数能否(fǒu)出现周线级别的行情。除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，原油暂时(shí)看(kàn)不到实质性大利(lì)空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联储年内加(jiā)息(xī)基本全部落地，后期(qī)将不再存在加息对大(dà)宗(zōng)商(shāng)品压(yā)制的预(yù)期，情绪上将有一(yī)定(dìng)缓和。但美联储(chǔ)连续大幅加(jiā)息后对市场的影响仍需一段时间(jiān)观察，情绪的底(dǐ)部可能已(yǐ)经(jīng)出现，但市(shì)场(chǎng)的底部(bù)仍需要观察。基本(běn)面上，市场对经济(jì)衰退的担(dān)忧仍(réng)未结束，需求(qiú)会下降(jiàng)多少也尚(shàng)未有明确的定(dìng)论，但用(yòng)油旺季即将到来，短期内将会支撑油价。“综合来看，目(mù)前原(yuán)油阶(jiē)段(duàn)性底(dǐ)部(bù)或已出现，将进入一段(duàn)时间的振荡。”

　　成(chéng)本(běn)端拖(tuō)累沥青大(dà)幅(fú)下行

　　受(shòu)原(yuán)油下(xià)跌(diē)拖累，沥(lì)青期(qī)货(huò)假期后首(shǒu)个交易(yì)日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超(chāo)4％。

　　据(jù)郑(zhèng)梦琦介(jiè)绍，相(xiāng)较原油而言(yán)，沥青走势偏(piān)强。美国将与(yǔ)委内(nèi)瑞拉石油有关的交易许可证延(yán)长至7月20日，稀(xī)释沥青(qīng)分流至欧洲和美国的问(wèn)题依然存在，沥青(qīng)原料(liào)供(gōng)应(yīng)减少(shǎo)，稀释(shì)沥青贴水上涨，从而减缓(huǎn)了成本端(duān)原(yuán)油(yóu)价(jià)格下跌带(dài)来的冲(chōng)击。

　　“4月沥(lì)青(qīng)供应持续高(gāo)位，对比往年同期数据，供应提前发力(lì)，叠加终端需(xū)求未有明显回暖(nuǎn)，沥青基本面(miàn)有所走弱。”中(zhōng)信建投(tóu)期(qī)货能(néng)化分析师董丹丹表示，进入5月(yuè)，沥青供(gōng)应(yīng)端总计划排(pái)产量为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同比(bǐ)增加(jiā)57.5％，同比增幅明显，但原料通关情(qíng)况(kuàng)对沥青生产供应造成阶段性扰(rǎo)动(dòng)，部(bù)分无配额炼厂沥青(qīng)生产(chǎn)或受影(yǐng)响。

　　截至(zhì)5月4日当(dāng)周，国内沥青产能利用率(lǜ)为32.1％，环比下(xià)降3.4个百分(fēn)点；样本装(zhuāng)置检修量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁(níng)波科元和广西东油恢(huī)复沥青生产(chǎn)，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，一季度受沥青(qīng)生产利润较好(hǎo)影响，国内沥青装(zhuāng)置(zhì)开工率持续回(huí)升，尽管近期(qī)随着利润的压缩，沥青(qīng)装置检修增加，但当(dāng)前沥青(qīng)供应仍处于(yú)相对(duì)偏高水平。”金信(xìn)期货能化分析师汤剑林称，由于沥(lì)青利(lì)润压缩限制生(shēng)产积(jī)极性，叠(dié)加原(yuán)料稀释沥青短缺的(de)问(wèn)题持续，5月份国内沥(lì)青供应(yīng)存在(z二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗ài)收(shōu)缩预(yù)期(qī)，后续(xù)关注国内炼厂(chǎng)排产(chǎn)计划。

　　需求(qiú)方面(miàn)，汤(tāng)剑林表(biǎo)示，目前(qián)刚需(xū)仍处于季节性淡季(jì)，南方开始进(jìn)入雨季，需求回升偏慢，北(běi)方需求仍没有较好的表现。从下游行业的开工(gōng)率看，道路需求表现(xiàn)偏弱(ruò)，防水需求表(biǎo)现稍好(hǎo)但占比较小，整(zhěng)体需求一般。5月份基建乐观(guān)预期(qī)仍在，且(qiě)随着(zhe)气温的回升(shēng)，道路施工项目(mù)逐渐启动，预计需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，他认为，近期沥青价(jià)格波动的主要逻辑在于成本端(duān)原油，短(duǎn)期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风险事件以及衰退预(yù)期(qī)的压力，预计原油仍维持(chí)弱势运(yùn)行。在(zài)此背(bèi)景下，沥(lì)青(qīng)价格也(yě)难有(yǒu)较强的(de)表现，短期仍(réng)跟随原(yuán)油偏弱运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当下沥青估值处于偏低位，炼(liàn)厂(chǎng)生产成本下移，沥(lì)青综(zōng)合加工利(lì)润(rùn)或将有所增长。另外，沥青(qīng)总体库存持(chí)续累(lèi)积，但仍处历史(shǐ)偏低(dī)水平，加之天气转暖(nuǎn)，下游终(zhōng)端具备(bèi)施工条件，刚需逐渐回(huí)暖。短(duǎn)期沥青期(qī)价弱势振荡(dàng)，建议逢低(dī)做多裂解价差，中(zhōng)长期需关注沥青原料供(gōng)应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚(jù)酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大幅下挫(cuò)，主力合(hé)约(yuē)收盘(pán)大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期(qī)前降(jiàng)3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处(chù)于(yú)高位。

　　“假期前(qián)PTA价格(gé)下跌是PX调油需求不(bù)及预(yù)期、PX海外开(kāi)工率上(shàng)升(shēng)以(yǐ)及(jí)聚酯开工率下(xià)降对PTA的(de)负反(fǎn)馈造成的。而假期期间宏观事件的(de)扰(rǎo)动加大(dà)了成本端的跌幅，从(cóng)而(ér)拖累PTA价(jià)格(gé)。”物产(chǎn)中大期(qī)货研究院能(néng)化组组(zǔ)长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤现(xiàn)金流明显回升，聚酯开工率改善，需(xū)求负反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油(yóu)价差(chà)进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于检修高(gāo)峰(fēng)，开工率(lǜ)大幅下滑，5月PX检修(xiū)装置(zhì)将逐步重启(qǐ)，全亚洲PX的(de)开工率(lǜ)将从4月中下旬(xún)的低(dī)点65％升至73％，国内(nèi)开(kāi)工率将提升10个百分点。同时，全球(qiú)汽油裂解(jiě)价差开始(shǐ)回(huí)落，芳烃调油需求也不再有增(zēng)量。PX与石脑(nǎo)油价(jià)差在4月时高(gāo)达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到(dào)年内(nèi)有三(sān)套共计820万吨新装置(zhì)（产能(néng)占国(guó)内比重为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一个(gè)向下压缩的过(guò)程。

　　“值得注意的是，虽然5月(yuè)新(xīn)疆中泰、恒(héng)力石化(huà)等有检修计(jì)划，但由(yóu)于(yú)高加(jiā)工差下装置开工较为积极，实际检修力度有待观察(chá)。而且，亚东(dōng)石化和英力士重启提(tí)负，桐昆(kūn)新产能(néng)释(shì)放，供应有(yǒu)小幅增加(jiā)预期(qī)，叠加聚(jù)酯负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社(shè)会库(kù)存(cún)从(cóng)180万吨回升至198万吨附(fù)近，预(yù)计5月供需依(yī)然偏松。”福(fú)能期(qī)货能化分(fēn)析师唐咏(yǒng)琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽油库(kù)存进(jìn)入4月后去化力度放(fàng)缓，甚至(zhì)出现小(xiǎo)幅(fú)累积，而且从年初开始，韩(hán)国就(jiù)有甲苯(běn)、二甲苯(běn)、PX运(yùn)往美国，存在提(tí)前(qián)备货行(xíng)为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平(píng)，有(yǒu)助于带(dài)动部分装(zhuāng)置(zhì)开工，且(qiě)随着集(jí)中检修将进入尾声，预计5月底(dǐ)负荷或升(shēng)至74％附近，PX供(gōng)应将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯分析称，由(yóu)于(yú)亚洲多(duō)套(tào)PX装置检(jiǎn)修期结(jié)束，PX开工(gōng)率回升(shēng)明显，而国内部分PX装置负荷(hé)处于上(shàng)升状态，5月PX货(huò)源(yuán)可能趋于宽松。同(tóng)时，调(diào)油需求不(bù)及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱(bǎo)和，抑制芳烃美亚价差进一步扩大(dà)，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖(tuō)累下价格走势偏(piān)弱(ruò)。后续需关注原油价格二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗企稳(wěn)情况(kuàng)及调油(yóu)逻辑(jí)在汽油需求(qiú)旺季是否实质发生。若原油价(jià)格企(qǐ)稳、调油需求再(zài)起，在聚酯开工(gōng)率有(yǒu)改善预期(qī)的前提下，PTA有望出现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹(dān)丹认为(wèi)，原(yuán)油(yóu)下跌和聚酯(zhǐ)端开工下(xià)滑的利空(kōng)可能会慢(màn)慢发生(shēng)改(gǎi)变，例如5月(yuè)4日国内(nèi)开盘后油(yóu)价已经企稳，5月4日当周聚酯下(xià)游的(de)织造(zào)、加弹开工率也出现了周(zhōu)度回(huí)升(shēng)的态(tài)势(shì)。最大的利空因素在于(yú)PX与石脑油价差的压缩，目前(qián)两者(zhě)价差仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增加将(jiāng)导致趋势(shì)延续(xù)。从价格走(zǒu)势看，也很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始(shǐ)加快(kuài)，PTA2309合约(yuē)跌(diē)势减缓的走势。

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