为了让自(zì)己的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来(lái)自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便(biàn)何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介(ji现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子è)绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两方交易(yì)决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例(lì)超(chāo)现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子20％的交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出(chū)获利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金后部分用(yòng)于偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易(yì)行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录(lù)的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存在不(bù)当(dāng)行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也(yě)就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关(guān)系(xì)等提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并(bìng)且(qiě)采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交(jiāo)易“新(xīn)美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合(hé)作，知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规(guī)定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇(fù)持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减持(chí)所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依(yī)据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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