金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大(dà)商社的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的(de)他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持日(rì)本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)，日(rì)本股市(shì)一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在事(shì)后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的(de)地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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