今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过会最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过(jiā)基金销售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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