近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公(gōng)司债务(wù)融(róng)资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境>

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行(xíng)人(rén)大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家(千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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