今年(nián)以来，美股科(kē)技板块持(chí)续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示，今年美股科技反弹明(míng)显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能(néng)领域的(de)大发展。当(dāng)前(qián)，全球(qiú)产业界(jiè)和资本(běn)市场都在(zài)积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业(yè)化(huà)变革(gé)浪潮，而美股科技股汇集(jí)了(le)全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，因此看(kàn)好该板(bǎn)块(kuài)长期(qī)投资价值(zhí)。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其余(yú)悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)人民币年内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一(yī)季度重仓持股情况来(lái)看该(gāi)产品主投(tóu)美(měi)股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信(xìn)息技术行(xíng)业，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股票分(fēn)别为微软、英(yīng)伟达和(hé)超威半导(dǎo)体(tǐ)，其中(zhōng)微软(ruǎn)持(chí)仓数(shù)量相较(jiào)于上期(qī)大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧随(suí)其后(hòu)，一季度该产(chǎn)品重仓持(chí)股了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等(děng)多(duō)只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产(chǎn)品一(yī)部分前十大重仓股中(zhōng)占(zhàn)比较(jiào)高的多是美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要(yào)权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于(yú)人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言(yán)模型引发的(de)人工智能热(rè)潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿美元的市(shì)值，相比去(qù)年年末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达(dá)克100指数(shù)前20大权(quán)重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有很(hěn)多和(hé)AI概念相关的(de)软硬件(jiàn)公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的，这类(lèi)人工智能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳(nà)斯(sī)达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球(qiú)投资热(rè)浪全(quán)面席(xí)卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持(chí)续推动了中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时基(jī)金指数(shù)与量化(huà)投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个(gè)指数基(jī)本囊括了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持(chí)续(xù)上涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大股指(zhǐ)全线收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到(dào)了5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回(huí)调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新(xīn)高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广发基金刘杰(jié)表示，近(jìn)期美(měi)国科技(jì)板块同时受到(dào)有利因(yīn)素以及不利(lì)因素影响，其中，美(měi)股近期正经历(lì)着债务(wù)上限谈(tán)判和美联储加息政策博弈带来(lái)的不确定(dìng)担忧(yōu)，市场(chǎng)担(dān)心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在(zài)最(zuì)后(hòu)一刻通过提高(gāo)债务上(shàng)限和削减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强(qiáng)避(bì)免了(le)一场灾(zāi)难，但(dàn)由此(cǐ)产生的紧张(zhāng)局势引发(fā)全球资本市场剧烈(liè)波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一(yī)大(dà)经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认为美(měi)债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息(xī)以及可能的降息(xī)均存(cún)在分歧(qí)，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概(gài)念(niàn)以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提(tí)振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的(de)。当前众多云公司(sī)竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个(gè)人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的(de)图形(xíng)处(chù)理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固(gù)”，科技板块的(de)业绩增长正(zhèng)来自数据(jù)中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支撑(chēng)力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技(jì)股层面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大(dà)科技龙头为例，一季度净利(lì)润均出(chū)现不(bù)同程度(dù)的下(xià)滑，除微(wēi)软外(wài)其余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来(lái)自于宏观经济的逆(nì)风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压(yā)的主要因素。这些(xiē)公司普遍(biàn)意识到当(dāng)前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式(shì)提(tí)升盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科技创(chuàng)新仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后，生成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链(liàn)也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公(gōng)司股(gǔ)价(jià)均实现大幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理由(yóu)相(xiāng)信(xìn)科技企业(yè)巨(jù)头们已通过持之以恒的研究创(chuàng)新(xīn)，逐渐具(jù)备从量变到质(zhì)变的(de)厚积薄(báo)发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认(rèn)为(wèi)，目前美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达(dá)等，未(wèi)来几个(gè)季度(dù)AI技术(shù)和产品的推广能否为这(zhè)些公(gōng)司(sī)打开新(xīn)的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值(zhí)的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科(kē)技(jì)板块(kuài)代表人类(lèi)未来发(fā)展的方向，看好这(zhè)个板块长期增(zēng)长。同(tóng)时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球科技的(de)发展(zhǎn)，美股科(kē)技板(bǎn)块还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有(yǒu)需要注(zhù)意的(de)风险，包括货(huò)币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的后续(xù)等。投资者应根(gēn)据自身的风(fēng)险偏好，尽可(kě)能的(de)做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分(fēn)散投资的角度来看(kàn)，能够发(fā)挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科技(jì)股(gǔ)、生(shēng)物制(zhì)药公(gōng)司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指100此(cǐ)类代表性(xìng)更好，更符合(hé)美股的特征，历(lì)史收益率(lǜ)张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是(shì)一(yī)种(zhǒng)体验更好(hǎo)的方式。”

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