总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导下认黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极(jí)推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场(chǎng)各(gè)方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场的基础性风险管理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经推出了不同(tóng)类型的(de)期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种对应(yīng)市场(chǎng)不同(tóng)的市值(zhí)的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的(de)宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风(fēng)格投(tóu)资有(yǒu)了(le)风险管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的(de)龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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