大(dà)家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在(zài)一季(jì)报(bào)称，在一季度(dù中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省)的操作中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代表的(de)传统实(shí)体行(xíng)业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省其(qí)他三(sān)只产品今年以(yǐ)来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额(é)回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒ中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省u)2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等(děng)高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调(diào)整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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