雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语形容下暴雨的四字词语-橘子百科-橘子都知道

雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语形容下暴雨的四字词语沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式之一：低(dī)估值、高分红(hóng)

　　低估值、高分红，是包括能源(yuán)链(liàn)、“一带一路”和运营商在内的(de)“中特估”方向最鲜(xiān)明的共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商PB估值(zhí)分别(bié)处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便经(jīng)历年初以来(lái)的大(dà)幅上涨后，当前这(zhè)些(xiē)板(bǎn)块估值仍(réng)处于历史(shǐ)平均水平附近。2）与(yǔ)此同时，能(néng)源链、“一带一路”和运营商股息率(lǜ)显(xiǎn)著高于市场整体，较高的分红也成为其进可攻、退可守的重要(yào)支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之二：政(zhèng)策的持续支撑(chēng)和催化

　　政(zhèng)策持续支撑和催(cuī)化(huà)，成为“中特估”中“一带一路”和(hé)运营商板(bǎn)块修复的重要(yào)驱动。

　　1）“一(yī)带一(yī)路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解(jiě)、中(zhōng)俄深化合作联合声明、中巴(bā)联(lián)合声(shēng)明等，以及(jí)后续5月(yuè)召开在即的第三届“一带一(yī)路”国际(jì)合作高(gāo)峰论(lùn)坛，“一带(dài)一(yī)路”相关利(lì)好不断，板块行(xíng)情得到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上升为国家战略，相(xiāng)关政策(cè)密集出台。今年国务院改组又新设(shè)国家(jiā)数据局。运(yùn)营(yíng)商作为“数字经(jīng)济”的基础设施，持续得到(dào)催化。

　　三、“中特(tè)估”投资范式之三(sān)：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人(rén)民(mín)币升值的全年宏(hóng)观(guān)主线驱(qū)动盈利能力修复，带动能源链整体性上涨(zhǎng)。1）能源(yuán)产业链作(zuò)为(wèi)原材料高度依赖(lài)海外(wài)供(gōng)应、同(tóng)时下游需求基本集中在国(guó)内市场的方向之一，将(jiāng)充分受益于人民币升值的(de)宏观趋势(shì)。2）中国经济复苏(sū)，下游领域需(xū)求预(yù)期回暖(nuǎn)，能源产业链尤其(qí)是(shì)行业龙头盈利(lì)已(yǐ)在修复(fù雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语形容下暴雨的四字词语)。

　　四、沿(yán)着三条投资范(fàn)式(shì)，“中特(tè)估(gū)”重点关注哪(nǎ)些方(fāng)向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商(shāng)等之外，当(dāng)前我(wǒ)们建议(yì)关注(zhù)机械（造船）、交运(yùn)（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产(chǎn)业之一，近年来经历了行业调(diào)整和产能过(guò)剩的困境(jìng)，但近期(qī)板块景(jǐn雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语形容下暴雨的四字词语g)气已在(zài)改善：一方面，随着全球航(háng)运市场需求正在增长，带来(lái)包括雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语形容下暴雨的四字词语(kuò)化(huà)学品船(chuán)与成(chéng)品油轮(lún)船的(de)订(dìng)单大幅提(tí)升。另(lìng)一方面，国企改革推动造船企业重(zhòng)组整合和(hé)产能优化之下，国内船(chuán)舶制造(zào)业(yè)已(yǐ)在逐步(bù)实现结构(gòu)调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期间(jiān)各项数据(jù)恢复良好。业绩确定(dìng)性强，承(chéng)诺高分红，类债(zhài)属性突出(chū)。经(jīng)济增速(sù)下行，高速公路、铁路、港口资(zī)产稳健性凸(tū)显，业(yè)绩成(chéng)长及确定(dìng)性较(jiào)高(gāo)。同时近几年，高(gāo)速公路及铁路板块(kuài)上市公(gōng)司(sī)更(gèng)加注重投资人回报，多(duō)家公司(sī)发布股东回报计划，大幅提高(gāo)分红(hóng)比(bǐ)例(lì)以及承(chéng)诺未来几年高分红水(shuǐ)平，给投资(zī)人带来确定(dìng)性的高股息(xī)回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复(fù)苏大背景(jǐng)下融资需求回暖(nuǎn)，基本面有支(zhī)撑(chēng)，板(bǎn)块估(gū)值也具备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需(xū)求(qiú)连续三个月(yuè)超(chāo)预期回暖，在稳增长(zhǎng)和扩投资的政策基调下，后续信贷、社融仍(réng)有望平稳(wěn)增长。此外，作为业绩稳定且高(gāo)分(fēn)红的(de)板(bǎn)块(kuài)，当(dāng)前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。