科创板不(bù)必迅速进一(yī)步放宽行业限制或进行(xíng)调整，应在(zài)坚持现(xiàn)有上市(shì)标准(zhǔn)的基础上，更好地发掘与储地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码备符合标准的拟上市公(gōng)司资源(yuán)，做好培育与辅导工作(zuò)。

　　今年(nián)一(yī)季度，分别有8家和5家公司申报科创板和创(chuàng)业板(bǎn)上市获受理(lǐ)，受理企业(yè)总(zǒng)量同比减少(shǎo)超过三成。而股票发(fā)行注册制的全面落地(dì)实(shí)施，使得部(bù)分(fēn)同时满足(zú)两板上市条件的公司有观望甚至向主板流动的倾向。而(ér)当前，科创板不必迅(xùn)速进(jìn)一步放宽行业限(xiàn)制或进行调整，应在(zài)坚(jiān)持(chí)现有上市标准(zhǔn)的基(jī)础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的拟上市(shì)公司资源，做好(hǎo)培(péi)育(yù)与辅导(dǎo)工作，在保证上市公(gōng)司质量和板块特色(sè)的前(qián)提下处理好板块公司的数量与质量之间的关系。

　　从(cóng)发展完整(zhěng)、有效、合理的(de)多层次资本市场的角度看，内(nèi)地多层次资(zī)本(běn)市场的板块架构在全(quán)面实行注册制后更(gèng)加清晰，各(gè)板(bǎn)块(kuài)特(tè)色更(gèng)加(jiā)鲜明并通(tōng)过(guò)挂牌(pái)、转板、分拆上市、并购重(zhòng)组(zǔ)加强了有机联(lián)系，多元包容(róng)的上市条件对不同(tóng)类型、不同成长阶(jiē)段的企业(yè)上市实现(xiàn)全覆(fù)盖，其(qí)中科创板特别强调突(tū)出(chū)“硬科技”特色，科创板面向世界科技前沿、面向经济主战(zhàn)场、面向国家重大需求。

　　《首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票注册管理办法》对主板(bǎn)、科创板、创业板的板块定位(wèi)提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配(pèi)套(tào)业务(wù)规则(zé)中对相关板块定(dìng)位(wèi)进一步释明(míng)。需(xū)要注意的是，如果(guǒ)以模(mó)糊板(bǎn)块定位(wèi)与特色(sè)、减(jiǎn)少上市标(biāo)准包容性与差异性(xìng)为(wèi)代(dài)价，有可能(néng)对全(quán)面注册制、多层次资本市场为不同类(lèi)型的上市企业提供符合自身特点的上市渠道的初衷(zhōng)造成干扰，对(duì)板块(kuài)特征和投资者群体差异带来模糊，有可(kě)能(néng)与其他(tā)市场、其他板块的定位重叠、冲突并降低注册制的效率和(hé)优势，还有(yǒu)可(kě)能(néng)给(gěi)横(héng)向错(cuò)位竞争、差异发(fā)展(zhǎn)、协同高效与(yǔ)纵向互联互通、层层递(dì)进(jìn)、功能互补的相(xiāng)互补充(chōng)、互为(wèi)促(cù)进的多层次资本市场体系带来一定影响。

　　从保持科创板行业高集中度以及引致的集群、集聚、集成(chéng)效应的角度来(lái)看(kàn)，由于科创板突出“硬(yìng)科技”特色，重点(diǎn)支持新一代信息(xī)技术(shù)、高端装备(bèi)、新材(cái)料等(děng)高新技术产业和战略性新(xīn)兴产业，因此科(kē)创(chuàng)板上市公司主要都是符合国家战略、突破关键核(hé)心技术、市场(chǎng)认可(kě)度高的(de)科技创新企(qǐ)业。行业集(jí)中度高，会(huì)自然而(ér)然地带(dài)来横向同行的集(jí)群效应、纵向上下游的(de)集聚效应、功(gōng)能型(xíng)平(píng)台的(de)集成效应，有(yǒu)利于企(qǐ)业共(gòng)同(tóng)提升与发展、更快做(zuò)大(dà)做强，有利于逐步形成集成电路(lù)、生物医药等多(duō)个战略(lüè)性新兴产业集群(qún)和构建硬科技标杆性特色地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码板块。

　　从吸引符(fú)合科创(chuàng)板(bǎn)特(tè)色(sè)标准要(yào)求的拟上市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜改变(biàn)现(xiàn)有的更为强(qiáng)化和强调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估(gū)值等指(zhǐ)标的独有特点。科创板(bǎn)进一步淡化了对(duì)于(yú)拟上市企业营收、净利润(rùn)等(děng)指标要求，不再“净利润(rùn)至(zhì)上”，提升了资本市场对创新经济(jì)的包容度(dù)。可(kě)以说，设立科(kē)创板(bǎn)的出发点或定位正是为创新企(qǐ)业特别是硬(yìng)科技企业的成长赋能，即通(tōng)过市场机制实(shí)现资产定价(jià)、资源(yuán)配置和(hé)资本流(liú)动的高效率，提升企业的(de)公司治理和运营管理水平。这使得科创板能更加快速地协助资本直(zhí)达实(shí)体经济(jì)，支持企业创新(xīn)、激发(fā)经济活(huó)力、加快实施创新驱动发展(zhǎn)战略，将掌握关键核心技术的(de)优(yōu)秀科技企业和顺应“双循环”的优(yōu)秀创新创业企业快速推向资本市场(chǎng)，获得包括机构投资者与个人投资(zī)者的认同与(yǔ)助力，进而提供更完整、更全面、更优(yōu)质的(de)金融(róng)支持，有效提升创新载体(tǐ)的生机与资本市场(chǎng)活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公司研(yán)发(fā)投入(rù)与营业收入之比(bǐ)、研发人员占(zhàn)公司人员总数之比、平均发(fā)明专(zhuān)利数量(liàng)等(děng)均高(gāo)于其他市场(chǎng)板块。应当注(zhù)意的(de)是(shì)，如果(guǒ)科创板的(de)扩容改变了前述(shù)的功能定(dìng)位与个体特(tè)色，有(yǒu)可能影响到科(kē)创板直(zhí)接融资服务与制度供给的(de)多元性、包容(róng)性(xìng)、差(chà)异性、可(kě)得性(xìng)、市场导向性，还(hái)可能影响到(dào)科创板(bǎn)联系和连接特定行业(yè)、类型、规模、成(chéng)长(zhǎng)阶(jiē)段的企业和(hé)具有与之相应(yīng)的知识、经验、能力、稳健性(xìng)、风(fēng)险偏(piān)好的投资者，影响到(dào)特定市场(chǎng)与板块的价格发现功能、价值投资理念和整体抗风(fēng)险能力。综上所述，科创板(bǎn)不必急于“跑步”扩容。

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