近(jìn)期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年(nián)报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其(qí)中，大连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗(xiàn)吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了(le)市(shì)场正常(cháng)秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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