今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北(bě50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间i)京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止了(le)与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望(wàng)能(néng)有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间突出。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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