金(jīn)融界(jiè)4月26日消息 国内(nèi)期货(huò)市(shì)场早盘收盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下(xià)看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动(dòng) 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做(匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么'color: #ff0000; line-height: 24px;'>匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么zuò)多但是(shì)驱(qū)动(dòng)有限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的原(yuán)因在于4月偏(piān)宽松的预(yù)期下，存在累库和(hé)订单下滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货也基本(běn)兑现，期货(huò)重(zhòng)心(xīn)下移。从(cóng)09可能(néng)的(de)向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现(xiàn)货(huò)、投(tóu)产(chǎn)延(yán)迟这(zhè)三点可能会构成(chéng)反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变数预(yù)计(jì)不(bù)大；中游库存(cún)偏低，但是(shì)现货反馈(kuì)并(bìng)不存在缺货迹(jì)象，基(jī)差表现同(tóng)样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期(qī)确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可(kě)选择9-1正套的方(fāng)式(shì)入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原(yuán)片库(kù)存基本补(bǔ)至2022年年初水(shuǐ)平(píng)；进入五(wǔ)月，我们(men)还是(shì)得考虑梅雨季(jì)的因素，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存的可(kě)能(néng)性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻(bō)璃厂继续上调现货(huò)价格(gé)，产(chǎn)销维(wéi)持在较高水(shuǐ)平，因(yīn)此近月确实难以出现回撤，总体(tǐ)还是正套思(sī)路(lù)。

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