金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海证(zhèng)券交易(yì)所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提(tí)升(shēng)和(hé)高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的(de)集体发威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的(de)平(píng)均(jūn)水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股(gǔ)票(piào)市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计(jì)有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场(科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容chǎng)规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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