财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连(lián)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近(jì杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物n)一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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