3月份，全(quán)国(guó)居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放保持较(jiào)快增长。货币信(xìn)贷(dài)较快增长与物价回落并(bìng)存，引发了中国经(jīng)济是否进入通缩的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要(yào)厘清概(gài)念。国际上通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩(suō)是指总(zǒng)体(tǐ)物价水平在(zài)一段时间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴随着(zhe)货币供应量衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢(liàng)持(chí)续下降和(hé)经济(jì)衰退。研究显示，典(diǎn)型的(de)通缩有(yǒu)三(sān)个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一(yī)是总体物(wù)价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负增长衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合(hé)一季度经(jīng)济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显然(rán)并不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年(nián)我国加强重要民生商品和大宗(zōng)商品(pǐn)保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受(shòu)春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季(jì)节性回落，加之(zhī)市(shì)场供(gōng)应(yīng)充足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和能源价(jià)格的核心(xīn)CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩(kuò)大(dà)0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此可见，今年以(yǐ)来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅(fú)虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并未出现(xiàn)持续而全(q衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢uán)面的(de)下降(jiàng)。

　　从货币(bì)供(gōng)应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季度我(wǒ)国(guó)经济开(kāi)局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季(jì)度明(míng)显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步回升(shēng)态(tài)势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调(diào)对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国物价仍在(zài)温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行持续(xù)好(hǎo)转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步(bù)显现，消费需(xū)求有望进(jìn)一步回暖，下(xià)半年(nián)物价涨幅可能逐步回(huí)归至(zhì)往年均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经(jīng)济总供求基本(běn)平(píng)衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前(qián)经济(jì)尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反映(yìng)了人们对(duì)经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)动力(lì)和强度的关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视。当务(wù)之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略(lüè)同深化供给(gěi)侧结(jié)构(gòu)性改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入(rù)上下更大功夫(fū)，提振市(shì)场信(xìn)心和发展预期，推动经济(jì)运行持续好转。

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