券(quàn)商今年一(yī)季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股(gǔ)市良好表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)去年较低的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集(jí)体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日(rì)，又(yòu)有17家(jiā)券商(shāng)或上市主体披(pī)露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季(jì)报(bào)悉数(shù)披露，券商整体(tǐ)一季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排(pái)名，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者(zhě)收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别是国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别(bié)是财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭亏(kuī)为盈的(de)券商多达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证券、西部证券、西(xī)南证(zhèng)券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利润同比增(zēng)速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季(jì)报显示，报告期内(nèi)公司(sī)实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速(sù)不(bù)如中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五(wǔ)成(chéng)的头部券商包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开展取(qǔ)得(dé)一定(dìng)成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期(qī)营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有2家(jiā)券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家(jiā)，分别(bié)是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同(tóng)比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券商或(huò)上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季(jì)度营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出(chū)前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著(zhù)较(jiào)小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业(yè)业(yè)绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季报时(shí)称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁全年盈(yíng)利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经营投(tóu)资致使利(lì)息支出有所增长(zhǎng)，市(shì)场(chǎng)回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越的(de)创新(xīn)业务能力，看好公司在(zài)政策放松预期下(xià)实现估(gū)值提升。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于国(guó)金证券的研(yán)报(bào)中(zhōng)称，自营投资成为影响国(guó)金证券业(yè)绩核心因素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完成再(zài)融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩(jì)的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年重点关注(zhù)差异化(huà)监管(guǎn)的措施落地(dì)，或将打开头部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公司(sī)预期将(jiāng)在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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