财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车(chē)”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布公告，于4月(yuè)20日(rì)落(luò)实口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙的(de)价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼：再(zài)也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临(lín)床(chuáng)工作中，也看到(dào)不(bù)少患者延迟(chí)了(le)种牙计划，就在(zài)等集采(cǎi)政策(cè)落地。”中华(huá)口腔医学会种植专(zhuān)委会常委满毅告诉(sù)南方周末记(jì)者，“集采后(hòu)的(de)种植牙将为(wèi)更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披(pī)露(lù)，本次集采汇(huì)聚全国(guó)近1.8万家医疗(liáo)机(jī)构的(de)需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计(jì)每年可(kě)节约患者(zhě)费用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服务(wù)价格(gé)相关规定出(chū)台，三(sān)级(jí)公立医院常(cháng)规种植(zhí)牙(yá)医疗服务价格为单(dān)颗4500元(yuán)。

　　第四次全国(guó)口(kǒu)腔流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老(lǎo)人当中(zhōng)有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示(shì)“降价(jià)不降质(zhì)”。此外，规范整合后(hòu)的山(shān)东省口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务价格项目4月1日正式(shì)落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采(cǎi)价格落地执行，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询(xún)量(liàng)、问诊量、手(shǒu)术(shù)量(liàng)都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师(shī)解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行(xíng)业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙(yá)数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年(nián)1000万(wàn)颗以上。”专家(jiā)告诉(sù)南方周末(mò)记者，他认为(wèi)这个目(mù)标(biāo)或许一(yī)年后(hòu)就能实现。而对于起(qǐ)步较晚的国产(chǎn)种植牙(yá)耗(hào)材厂商而(ér)言(yán)，集采是压力也是(shì)机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌(pái)产(chǎn)品拥有一定的价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不(bù)足(zú)10％，本次集采(cǎi)后很(hěn)难快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短、案例少的(de)国产种植牙来说，整(zhěng)个种植牙(yá)市场规模的扩大，将有助(zhù)于(yú)企业积累(lèi)更多的临(lín)床应用数据和案例，对(duì)未来长(zhǎng)期的应用和研发会有一定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入(rù)集采带动国内耗材(cái)需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和(hé)支付能力提高，近年来(lái)种(zhǒng)植牙(yá)需求呈(chéng)现爆(bào)发(fā)式(shì)增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙(yá)市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上(shàng)游设(shè)备和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口(kǒu)腔科技(jì)中心等；修补类如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔全(quán)景(jǐng)机和锥形束投照计算(suàn)机重组断(duàn)层影像设备(bèi)的美亚光电等；数(shù)字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及(jí)他们的(de)上游陶(táo)瓷(cí)块厂商爱(ài)尔(ěr)创（国瓷材料(liào)）等。中游为(wèi)器械经(jīng)销商：松佰牙(yá)科等；下(xià)游(yóu)为口腔医疗(liáo)机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率(lǜ)有望(wàng)得到快速(sù)提升，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升(shēng)，民(mín)营(yíng)医院和诊所的设备需求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备(bèi)依(yī)托性(xìng)价比优势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零(líng)部件上市公司主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场(chǎng)里，牙(yá)科一(yī)直都被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金赛(sài)道，关(guān)于(yú)牙科的纯(chún)正上市公司只有(yǒu)通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此，自通(tōng)策(cè)医疗借壳上市以来，其便(biàn)一直(zhí)备受资(zī)金的追捧，被(bèi)投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而(ér)，通策医疗(liáo)最近几(jǐ)年在资本市(shì)场走势一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不到2年的时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位(wèi)列(liè)通(tōng)策医疗五大(dà)业务板块(kuài)增速第一(yī)位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙(yá)业务是不可或缺的(de)市场。业内人士透露(lù)，一旦种(zhǒng)植牙(yá)耗材被集采，通策(cè)医(yī)疗的盈利能力很可(kě)能受影响。面对(duì)激烈竞争的市(shì)场，大(dà)型(xíng)口腔连锁机构失去了此前集团采购优势(shì)，与公立(lì)医(yī)院及其他民营口腔机构站在同(tóng)一起跑线(xiàn)，大(dà)幅降(jiàng)价(jià)势在必行，这也将影响种植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这些(xiē)增量转化(huà)为自(zì)己的增(zēng)量。竞(jìng)争来自(zì)参与集采的1.8万家医(yī)疗机构(gòu)，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量(liàng)的种植(zhí)牙，一要有覆盖(gài)面足够(gòu)广(guǎng)的口腔(qiāng)机构，二(èr)得(dé)有足够多(duō)的医护人(rén)员。“种植牙放量(liàng)一(yī)直是其(qí)所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处(chù)的回(huí)复直截了当。2022年(nián)通策(cè)医疗发(fā)布的财(cái)报中提及(jí)——医护人才储备，这也(yě)是其(qí)这两年最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调(diào)研内容纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净(jìng)利(lì)润下降是由于2022年新增了(le)40名(míng)医生储备(bèi)，增加的人力(lì)成本(běn)影(yǐng)响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季度(dù)财报中提到(dào)，为“后集(jí)采(cǎi)”时代(dài)准备，让90％以(yǐ)上的专家都(dōu)在(zài)支(zhī)持(chí)蒲公英医(yī)院(yuàn)快速发(fā)展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成为(wèi)当地第一的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲(pú)公英计(jì)划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来(lái)五年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该(gāi)计划仍处筹备或(huò)培育期，2022年上(shàng)半年(nián)蒲公英分(fēn)院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到，这(zhè)几年相关(guān)医(yī)生(shēng)的储备已经足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更(gèng)容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)低(dī)，随着(zhe)价格差异化定价(jià)，总量的快速(sù)增加仍有望形成规(guī)模的较高增长。”这(zhè)是通策医(yī)疗(liáo)2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注消费医疗的(de)行业人(rén)士分析，通策医疗的(de)主要市场(chǎng)仍在浙江，但(dàn)即使在浙江(jiāng)，面对接下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有(yǒu)集采，未来种植(zhí)牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为这(zhè)一部分对医生的技(jì)术要求并没有(yǒu)那么高，主(zhǔ)要靠的是设(shè)备定位、辅助软件(jiàn)和三维(wéi)建模。所有(yǒu)的口腔(qiāng)诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护(hù)城河(hé)，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈(yíng)利曲线下(xià)降关(guān)系也不大。“其实在集采(cǎi)消息(xī)出来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原因，自(zì)己就把价格压下来(lái)了。低(dī)于4500元(yuán)的种植价格(gé)，在(zài)业内其(qí)实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说(shuō)到。目前，很(hěn)多民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所(suǒ)面临着巨(jù)大的(de)经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂的诊(zhěn)所(suǒ)房租、水电以及(jí)人工费(fèi)用(yòng)等，其(qí)实利(lì)润不(bù)算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业内人士(shì)给予了一个乐观的预测(cè)，当集采降低价格后，原本属于改善(shàn)型医疗需求的种植牙(yá)，将会成为(wèi)百(bǎi)姓(xìng)们的基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠(diàn)定(dìng)了一个薄利多销的局面。但这并(bìng)不是在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊所都会发生(shēng)的(de)局面。当耗材价格(gé)下降(jiàng)后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊(zhěn)所里，医生(shēng)收入(rù)是和耗(hào)材挂钩(gōu)的(de)。这和骨科心脏支架(jià)集采的(de)影响类似，医生的工作量加大不说，收入会减少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最担心的是到底能不能以价换量(liàng)。如果(guǒ)薄(báo)利(lì)了，但最终没(méi)有多销(xiāo)，经(jīng)营(yíng)可能难以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适(shì)合独(dú)立执业的。即便在改革开放之前，全国各(gè)地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多(duō)家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特点就(jiù)是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别(bié)依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立执业会比其(qí)他(tā)专科容易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙的(de)暴利在上游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终(zhōng)端诊所，利(lì)润空间(jiān)很微薄(báo)，还没有算(suàn)上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后(hòu)又没多销，就形成了一(yī)个悖论(lùn)。当收入不足以支(zhī)撑过高(gāo)的运营(yíng)成本(běn)时，<感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内strong>一些诊所不得不(bù)关停退市。长(zhǎng)远(yuǎn)来看，种植牙(yá)是整个口腔治疗过(guò)程中，应对牙(yá)齿缺失时最后(hòu)的办法，更重要(yào)的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生(shēng)组织提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的(de)时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不是(shì)20颗(kē)种植牙(yá)。”业内人士如(rú)是说。

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