燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收和(hé)净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润(rùn)37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初(chū)始补偿收益影(yǐng)响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取(qǔ)得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调整产品结构、上调(diào)产品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高(gāo)增长，上(shàng)述(shù)三(sān)家(jiā)啤酒上市公司的(de)营收增长幅(fú)度并不大(dà)，销量增(zēng)长也不如(rú)人意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背后亦不乏(fá)关厂减(jiǎn)员、出售土地(dì)等降低(dī)经(jīng)营成本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师蔡学飞告诉时(shí)代(dài)财(cái)经，啤酒(jiǔ)企业关停(tíng)部(bù)分工(gōng)厂是(shì)为了提高运行效(xiào)率，降低运营(yíng)成(chéng)本(běn)，同时淘(táo)汰低端落后产(chǎn)能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端产品的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个行业(yè)消费结构(gòu)升级的趋(qū)势(shì)。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来(lái)高价潮(cháo)

　　随(suí)着啤酒由(yóu)增量市场转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩(jì)增(zēng)长变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司的产品(pǐn)销量增(zēng)长幅度均在个位数。其中(zhōng)，华(huá)润(rùn)啤酒销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量807.2万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变(biàn)啤酒销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)乏(fá)力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈(quān)因此迎(yíng)来(lái)一波“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，华润(rùn)啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出(chū)多(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压duō)款(kuǎn)新(xīn)品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端(duān)烈(liè)性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花小啤等(děng)产(chǎn)品(pǐn)也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品(pǐn)与特(tè)色产品组合(hé)的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年(nián)初，青(qīng)岛啤(pí)酒推出了一款名为(wèi)“一(yī)世传奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶(píng)1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高(gāo)达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的(de)售价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化路线(xiàn)对业绩(jì)的提振(zhèn)效应明显。华(huá)润啤酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高档及以(yǐ)上啤(pí)酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中高(gāo)端以上产品(pǐn)实现销(xiāo)量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中信证券(quàn)研报显示(shì)，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升(shēng)，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄(é)乌关系等影响，全球(qiú)啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上(shàng)升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润啤(pí)酒的(de)整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新(xīn)的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿(yì)元，收(shōu)购其40％股权。2022年(nián)，华润啤(pí)酒又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借助白(bái)酒来实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增(zēng)长，除了(le)高端化(huà)战略带(dài)来的拉(lā)动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年(nián)报中透露，截至2022年年底，公(gōng)司在中国内地24个(gè)省、市、区(qū)营运63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优(yōu)化产能布局，已(yǐ)停(tíng)止营运两(liǎng)间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工(gōng)补偿及安(ān)置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的固定资(zī)产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化(huà)经营的(de)常(cháng)用手段。燕(yàn)京啤酒在近(jìn)期的投资者交流会(huì)上就(jiù)透露，已着(zhe)手开始进行关(guān)厂动作，同(tóng)时调整和(hé)精简总部和(hé)工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管理费用率有(yǒu)望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工(gōng)数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚(hòu)了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会同意政(zhèng)府对(duì)公司(sī)所属杨(yáng)家群货(huò)场(chǎng)土地进(jìn)行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公(gōng)司(sī)收到上述目标(biāo)土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(ji标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压ǔ)也曾通过(guò)资产(chǎn)处置的方式获(huò)得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒表示(shì)，这部分收益主要(yào)系公司取(qǔ)得处置土地(dì)使用权(quán)等长期资产的收(shōu)益同比增加(jiā)所致。

　　2021年(nián)1月22日，深(shēn)圳市(shì)润投咨询(xún)有限(xiàn)公司、华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中(zhōng)国）投(tóu)资有限公司及本公司间接全资附属公司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限公司签(qiān)订搬迁补偿协议(yì)，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有的地(dì)块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企(qǐ)业也在(zài)筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬(bān)迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年(nián)搬(bān)迁(qiān)新建项目、喜力厦(shà)门40万千(qiān)升(shēng)/年新建项目(mù)等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产线项目等(děng)。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛(dǎo)啤酒也在年度报告中(zhōng)披露(lù)了多(duō)项新建、搬(bān)迁和改造(zào)工程。

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