本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截(jié)至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)注意(yì)到(dào)，本周后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌(diē)的态势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发(fā)酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂(chǎng)利润(rùn)被(bèi)进一(yī)步压缩(suō)，本(běn)周铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回(huí)落(luò)，下游需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计(jì)价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年(nián)同(tóng)期(qī)持平(píng)，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料(liào)需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压(yā)力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库(kù)不(bù)应有过高期待(dài)。海外主流铁(tiě)矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近(jìn)期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，下半年这(zhè)一(yī)趋(qū)势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口库存(cún)维(wéi)持下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策调控力(lì)度(dù)增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁消费比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增(z夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁ēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港口到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中心(xīn)王国(guó)清认为(wèi)，近期市(shì)场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下(xià)周补库(kù)需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形(xíng)成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉(huī)认为，目前(qián)终端(duān)需求尚未有太大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调(diào)整后(hòu)压力(lì)得到基本释(shì)放，下(xià)行(xíng)节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是(shì)经济(jì)复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价(jià)格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味(wèi)着，以内需(xū)为主的(de)黑色系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度。

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