A股(gǔ)“股王”之(zhī)争(zhēng)进(jìn)入(rù)白热化阶(jiē)段，中国移动股价周(zhōu)中创历史(shǐ)新高，一度从独(dú)占A股市值榜首近(jìn)3年的(de)茅台(tái)手中抢下“A股之王”的光(guāng)环(huán)，引(yǐn)发(fā)市场热议(yì)。截至周五收盘，茅台最终以微弱优势反超，但地位已岌岌(jí)可危。值得(dé)注意的是，因中国移动在A+H两(liǎng)地上市(shì)，若按(àn)其A股股本计算则不过是(shì)一场计算上的乌(wū)龙，但若(ruò)均按照A股股价等数据计(jì)算，则其(qí)总市值一度达2.19万亿元，超(chāo)越茅台(tái)成为(wèi)“市值王”。

　　拉长时间(jiān)看，在数字经济(jì)、信创(chuàng)、中(zhōng)特估(gū)、人(rén)工智能(néng)等一系列热点催(cuī)化下，中(zhōng)国移动今年股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅已(yǐ)近60%，自去年上(shàng)市以来最(zuì)近一(yī)年股价累计最大涨幅接近翻倍，而茅(máo)台股价则几(jǐ)乎仅在原地踏步(bù)。有市场(chǎng)人士(shì)认为，中国移动和茅台这场(chǎng)股王宝座的争夺可能揭示着A股未来的(de)发展趋势。

　　▌堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释g>A股股王变迁(qiān)启示(shì)录：消费回潮卷出白(bái)酒(jiǔ)泡沫 数字(zì)经(jīng)济时(shí)代(dài)带来预(yù)备新股王

　　A股总市值榜首之争，向来是市场关注焦点(diǎn)，回顾历史来看，最近十多年来股王变迁(qiān)的背(bèi)后似乎也反应着国内(nèi)经济趋势和产(chǎn)业价值的变化。

　　回溯(sù)2007年中国(guó)石油登陆(lù)A股时，市值一度(dù)超过8万亿人民币。不仅(jǐn)稳居A股(gǔ)第一，甚至登(dēng)顶全球(qiú)资本市(shì)场市(shì)值(zhí)之首，得益于当(dāng)时(shí)基建大发(fā)展时期，中(zhōng)石油在股(gǔ)王的位置上稳(wěn)坐(zuò)了八年，直到(dào)2015年工(gōng)商(shāng)银行依(yī)托当年互联(lián)网金融牛市成(chéng)为新锐股王(wáng)。再后来，随着我国在2018年进入消费牛(niú)市，开启了(le)此后三年(nián)的消费白(bái)马股大牛市，也成(chéng)就(jiù)了如(rú)今贵州茅台股王的A股(gǔ)传奇。

　　（图片来源：格隆(lóng)汇、勾股大数据；资(zī)料来源：微(wēi)信公(gōng)众号市值观察4月17日文章《谁是A股之王(wáng)？》）

　　而最近两(liǎng)年，虽然茅台(tái)仍一直(zhí)稳稳领跑，但在高端白酒的高(gāo)估(gū)值泡沫下，以及(jí)今年(nián)春(chūn)节后(hòu)白酒行业的终端动销几乎并未达(dá)到(dào)预期，整个白酒板块经(jīng)历(lì)回调，公司(sī)股(gǔ)价也现大幅(fú)下跌(diē)。近日，中国移动的突然(rán)崛起更(gèng)是开始对其王位发出了(le)挑战。

　　市场(chǎng)分析指出(chū)，中(zhōng)国移动一度超越贵(guì)州茅(máo)台市值这一历史性事件背(bèi)后，除(chú)了离不开国家政策持(chí)续推进(jìn)的数字(zì)经济，与(yǔ)最近(jìn)爆火的人工智能两大概(gài)念加持(chí)，还有(yǒu)来自于“中特估”这个新概念的强力催化。

　　具体来(lái)看，根据(jù)数据显示(shì)，当前美股市(shì)值前十的(de)上(shàng)市公司中，苹(píng)果、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均(jūn)为科(kē)技股。有(yǒu)分(fēn)析认为，科技进步已成提(tí)升生产力的重(zhòng)要因素，二级(jí)市(shì)场对(duì)科(kē)技企业(yè)的态度能一定程度显示出科(kē)技(jì)企业(yè)的竞争力(lì)强度。因(yīn)此(cǐ)，以中国移动为代表的科技(jì)股“逼宫”以贵州茅台为代表(biǎo)的消(xiāo)费股似乎(hū)也预(yù)示着(zhe)市(shì)场(chǎng)中的积极现象(xiàng)。

　　目(mù)前堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释，在我国经济逐渐向数字化深度转型的背景下，实力强劲并实现(xiàn)华丽转身的中(zhōng)国移动，已经逐渐成引领中国经(jīng)济(jì)潮流的主力(lì)军。信达证券研报表(biǎo)示，公司作(zuò)为国企数字经济(jì)担当(dāng)，积极布局云(yún)计算、IDC、工业互联网等(děng)创(chuàng)新业务，伴随算力网络的进一步发展(zhǎn)，将拉(lā)动底层云计(jì)算业务的需求，公(gōng)司具备较强的 IDC/云计算业务(wù)能力，正在从传统管(guǎn)道运营商向数字科技领军企业(yè)加(jiā)快跃迁升(shēng)级(jí)，有望首先(xiān)迎来估(gū)值(zhí)重塑机遇(yù)。

　　同时，从估值(zhí)修复情(qíng)况来看(kàn)，根据光(guāng)大证券4月15日研报显示，2022年底以来，截至(zhì)4月13日，三大运(yùn)营商股价涨幅均(jūn)超过20%，其(qí)中中(zhōng)国电信涨(zhǎng)幅达(dá)62.3%，中国移(yí)动涨(zhǎng)幅达40.5%；三者估(gū)值分别(bié)修(xiū)复至1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高(gāo)于近五(wǔ)年区间平均(jūn)PB（LF）。以中国移动为代表(biǎo)的三(sān)大运营(yíng)商板块，借助(zhù)“央(yāng)企低估(gū)值+数字经济”成为率先修复的板块(kuài)。

　　▌中(zhōng)国移动的新魔法(fǎ)能否打破(pò)“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还有(yǒu)另一个故(gù)事引发市场热议。即很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)以来，A股市场(chǎng)一(yī)直(zhí)流传着“茅台魔咒”的传(chuán)说，即大多股价超过茅台的(de)上市(shì)公司，在风光(guāng)散尽之后(hòu)往往下场(chǎng)都不太(tài)好。本次(cì)中国移动直接在市值上超越茅台，结果(guǒ)是(shì)否会不一样(yàng)呢？

　　回看那些(xiē)中了“茅(máo)台魔咒(zhòu)”的A股上市(shì)公司，有同样中字头的中国船舶，其在2007年依托船舶业景气度提(tí)升，股(gǔ)价超越(yuè)茅台并(bìng)一度突破300元/股，但好景不长，在2008年金(jīn)融危(wēi)机爆(bào)发(fā)、船舶业跌入冰(bīng)点后极速(sù)缩水(shuǐ)至30元(yuán)附近，至今(jīn)中国(guó)船舶(bó)股价维(wéi)持在24元左(zuǒ)右。此外，海普瑞、神州泰(tài)岳、安硕信(xìn)息、中文在线、全(quán)通教育等(děng)多(duō)家公司股价(jià)均超越(yuè)茅台，但最后的结果不是业绩暴雷就是(shì)股价毫无(wú)原因跌跌(diē)不休(xiū)。

　　可以看出(chū)的是，上述公司的陨(yǔn)落大部分主要是由(yóu)于行业景气度变化以及股(gǔ)市景气度无法维(wéi)持。而茅台(tái)凭借其产品稀(xī)缺性以及长期(qī)稳稳增长(zhǎng)的(de)利(lì)润，最终一次次甩开这些曾经(jīng)短(duǎn)暂领先者(zhě)。对于一家企业股价能否持续上涨以及维持高位(wèi)，市场普(pǔ)遍观点还是认(rèn)为(wèi)，实际需(xū)要看公(gōng)司的基本面。

　　那么，一向有着“印钞(chāo)机”之称，营收规模(mó)超茅(máo)台(tái)约7倍的(de)中国移动，为什(shén)么(me)此前市(shì)值却一直(zhí)不如茅台呢(ne)？

　　对此，有分(fēn)析认为，大致归结为(wèi)两个重要原因(yīn)。一(yī)方面，茅台(tái)越堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释strong>卖越贵，但(dàn)话费越交越少(shǎo)。在市场(chǎng)化的作用下，一(yī)瓶茅(máo)台已经(jīng)冲上3000元左右的高(gāo)价，而(ér)中国(guó)移动虽掌握着大把的通(tōng)信类资源，但作为央企需要承担“提速降费”的责任，也就不(bù)能无拘束(shù)地(dì)涨价。另一方(fāng)面即是成本方(fāng)面的(de)问题，中(zhōng)国移动本质作为通信基(jī)础设施企(qǐ)业，需要持续不(bù)断的建设投入(rù)，从(cóng)2G到5G，其近十年资本开支合计1.82万亿元(yuán)。相比之下，茅台就像(xiàng)一(yī)门(mén)“躺赢”的生意(yì)，基本不需要如此沉重的(de)资本开支，也不需要面临(lín)追赶(gǎn)最(zuì)新技术的焦虑。

　　因此，从财务数(shù)据可以看出(chū)，中(zhōng)国移动(dòng)今年一季度(dù)的营(yíng)收是茅台的8倍(bèi)，但净利(lì)润却差别不大，销售毛(máo)利率更是(shì)有着一个24%另一个92%的巨(jù)大差别。

　　不过，近期来(lái)看(kàn)，一系列信号(hào)表明中国移(yí)动可能正在迎来一(yī)些变(biàn)化。

　　随着5G建设高峰期的结(jié)束，中国移动此前表(biǎo)示，2022年(nián)是(shì)三(sān)年投(tóu)资高峰的最后一年，2023年起资本开支不再增长，2023年计(jì)划资本开支1832亿元同(tóng)比下降20亿元，同比(bǐ)下降1.1%，全年营收则可(kě)突破1万亿元。据业(yè)内人(rén)士测算，这意味着届时全年资本开支占(zhàn)收入(rù)比重将(jiāng)低(dī)于18%，创(chuàng)下2007年以(yǐ)来的新(xīn)低。

　　同时，更加重要的是，随着移动互(hù)联网(wǎng)进(jìn)入(rù)下半(bàn)场，行业重(zhòng)心已转向产业互(hù)联网和智能化，中国(guó)移动(dòng)加速转型下正在(zài)抓紧机遇。信达证券研报表(biǎo)示，中国移(yí)动数(shù)字化转型收入“第二曲线(xiàn)”不(bù)断攀升，去(qù)年公司数(shù)字化转型收入对主营业务收入增量贡献达到79.5%，占主营业务收入比提升至(zhì) 25.6%，成为公司收(shōu)入(rù)增(zēng)长的第(dì)一驱动力。此(cǐ)外(wài)，公司移动云收入规模实现新跨越，去年移动云(yún)收(shōu)入达到503亿元(yuán)，同比增长108.1%，连续(xù)三年(nián)实现翻倍暴(bào)涨，综合实(shí)力迈入国内业界第一阵营。