随着3月进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美(日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国měi)和(hé)非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动(dòng)去年全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随(suí)着国际能(néng)源价格的日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析(xī)师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经(jīng)济的衰退预(yù)期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告(gào)诉(sù)记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单(dān)，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是(shì)优先(xiān)国(guó)内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如(rú)果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且该部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量(liàng)仍(réng)能让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性的(de)行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能(néng)源价格下调(diào)，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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