近期(qī)《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示(shì)，该平(píng)台假期国内酒店、景区门票、机票订(dìng)单(dān)量均(jūn)反(fǎn)超2019年(nián)水平。同时民(mín)航(háng)局(jú)披(pī)露(lù)，从机(jī)票预(yù)订(dìng)数据(jù)看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或(huò)成为史上(shàng)旅游出(chū)行热(rè)度最(zuì)高的五一(yī)假(jiǎ)期。此(cǐ)外近20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复苏。在(zài)消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺(wàng)季来临(lín)

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内(nèi)疫后复苏趋势(shì)较强。近(jìn)日某酒店龙(lóng)头企业发(fā)布一季度经(jīng)营数据，公司一(yī)季度整体入(rù)住率同比(bǐ)增长(zhǎng)16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房(fáng)产生的平均(jūn)实际营业(yè)收入）分(fēn)别(bié)同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方面，据民(mín)航(háng)局数(shù)据(jù)，一季度民航运输共完成运输总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业(yè)总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅客运(yùn)输量1.29亿人(rén)次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输(shū)规模相(xiāng)当(dāng)于(yú)2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一(yī)假(jiǎ)期(qī)旅游预(yù)测报(bào)告》显示，距离假期(qī)不(bù)到10天，特别是(shì)住(zhù)宿(sù)火(huǒ)爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜(sōu)索热度已达2022年同期(qī)9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也(yě)增长近(jìn)200％。今年五(wǔ)一也是(shì)出(chū)境团(tuán)队游试点恢复后(hòu)的首个(gè)长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出(chū)境游(yóu)酒店搜索热度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测，航空公司(sī)不再查验登机前(qián)检测(cè)证明(míng)。针对来华人(rén)员的(de)防疫政策放(fàng)宽后，入境(jìng)客流量有望进一(yī)步(bù)提升，继续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局(jú)预计，五一假期民航(háng)将运(yùn)输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万(wàn)，去(qù)年相(xiāng)关数据未公布，不(bù)过民(mín)航局当时预计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年(nián)有望将超过(guò)疫(yì)情前水平(píng)，成为史上旅游出行热度最高的(de)五一假期。

　　五一假期预(yù)售数据仍(réng)然(rán)乐观，叠加出入境政策进一步放(fàng)开，旅游出行市场(chǎng)均(jūn)呈(chéng)向(xiàng)好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一(yī)季报披露节(jié)前结束，截至(zhì)4月28日，已经披(pī)露(lù)一季报(bào)的上市公司接近4000家。从(cóng)目前(qián)财报披露情(qíng)况看，旅游(yóu)出行相(xiāng)关(guān)板块景气度显著恢复(fù大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好)，用整(zhěng)体法测算，申(shēn)万社会服务行(xíng)业一(yī)季度归母净利润增速达到(dào)144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一季度归母净利(lì)润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节(jié)是疫情放开后(hòu)第一个长(zhǎng)假，积压的(de)旅游出(chū)行(xíng)需求集中释放(fàng)，且春节(jié)后旅(lǚ)游(yóu)行情(qíng)转入淡(dàn)季，市场普遍(biàn)预(yù)期旅游业大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(yè)复苏(sū)趋缓。但从(cóng)五一的数据(jù)来看(kàn)，伴(bàn)随着景气复苏(sū)的(de)持续(xù)兑现(xiàn)，行业有望重获(huò)市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯(guàn)穿全年。同时(shí)供给端，疫情期间(jiān)我(wǒ)国机队引(yǐn)进(jìn)收紧，飞行员结构性(xìng)短缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠(dié)加票价(jià)改革仍在(zài)推进，看好后续票价(jià)及客座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国(guó)内(nèi)重要节(jié)假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升(shēng)至2021年的16.74亿(yì)元，五一档(dàng)期(qī)票房(fáng)占(zhàn)全年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由于影院(yuàn)大(dà)范围(wéi)关停，五一档期电影纷纷撤档，票(piào)房远(yuǎn)不及(jí)预期，而2023年(nián)影院全面(miàn)恢(huī)复运营，撤(chè)档重点(diǎn)影片加(jiā)码(mǎ)五一档(dàng)期，叠(dié)加观众报复(fù)性消费热情，预计今年(nián)五一档期将回升(shēng)至2021年(nián)水平，延续此前连涨态(tài)势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量(liàng)上已超过历年(nián)同档期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已(yǐ)上映的(de)电影《灌(guàn)篮(lán)高手(shǒu)》累(lèi)计票房破(pò)4亿(yì)元(yuán)（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度也(yě)有(yǒu)望延(yán)续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变(biàn)革也会带(dài)来(lái)内(nèi)容生(shēng)产效率的提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等(děng)元素(sù)转换成拍摄日程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接(jiē)使用(yòng)虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期制作(zuò)，AI可辅助(zhù)生(shēng)成音频(pín)、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣(xuān)发环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告片等宣传素材。种(zhǒng)种因(yīn)素(sù)叠加(jiā)，该(gāi)赛道催化密集，当(dāng)前(qián)投资(zī)机会(huì)凸显。

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