今年(nián)1月(yuè)，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法(fǎ)定上限，这标(biāo)志着美国(guó)再度(dù)陷入(rù)债(zhài)务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债务违(wéi)约——而这将对全(quán)球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务违约(yuē)风险、两党就提高债(zhài)务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些年(nián)似乎频频(pín)上演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国(guó)债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人(rén)为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务(wù)为何不断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上限(不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)xiàn)，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时期都处于(yú)财政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府(fǔ)支出在(zài)多数(shù)总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)都高(gāo)于其财政收入(rù)。因此，美国政府举债(zhài)成了(le)惯例，而政府债务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美国债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠(guān)疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负(fù)了庞大支出压力，另一方面，还因为(wèi)美国(guó)人口老龄化(huà)导致(zhì)政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特(tè)朗普政府批准(zhǔn)了减税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼长的(de)双重压(yā)力(lì)下，美国的(de)赤(chì)字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频(pín)频逼近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而(ér)美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大(dà)，引发部分美国议员提出的反对（也有一些议(yì)员是(shì)为了反对(duì)美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由(yóu)债(zhài)券法(fǎ)案(àn)》，首次对(duì)联邦债(zhài)务进行(xíng)限(xiàn)额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二(èr)次世界大战，美国(guó)国会通过《公共(gòng)债务法(fǎ)案(àn)》，实(shí)质上正式确立(lì)了对美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国(guó)会(huì)又对(duì)其进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高(gāo)了78次债(zhài)务上(shàng)限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内(nèi)更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个(gè)数字提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅(fú)上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国(guó)债务上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿美(měi)元，相较于(yú)1917年(nián)最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那(nà)么(me)，也(yě)许有人会(huì)疑(yí)惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我限制(zhì)”，不能直接取消(xiāo)掉(diào)债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但(dàn)从理论(lùn)上(shàng)来(lái)说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对(duì)其美(měi)国政府的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握(wò)美(měi)元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不(bù)受到发(fā)行(xíng)美(měi)钞的外在约束。如果(guǒ)美国政府(fǔ)开支无度、过度(dù)举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国(guó)债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次(cì)债(zhài)务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高(gāo)美国债务上(shàng)限，往往需要美(měi)国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在(zài)此前的历(lì)史中，提高债(zhài)务(wù)上限在国会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着美国党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债(zhài)务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了(le)与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤其(qí)是(shì)在(zài)当(dāng)下美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议(yì)院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜(bài)登要(yào)想提高债务(wù)上(shàng)限，就(jiù)需要(yào)和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意(yì)削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高(gāo)债(zhài)务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美(měi)东时间周二（5月16日(rì)）再(zài)度与国会领导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突(tū)破性(xìng)进展，这场危(wēi)机恐怕真就要(yào)无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已(yǐ)经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰(fēng)会，并(bìng)将在(zài)周末(mò)访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰(fēng)会，这(zhè)意味着接下来留给(gěi)拜(bài)登和两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的(de)时(shí)间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过(guò)不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)案)类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议(yì)院共和党人在谈判(pàn)最后一(yī)刻(kè)，才就债(zhài)务上限达成(chéng)协议，勉强避(bì)免了(le)一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最(zuì)后(hòu)关(guān)头妥(tuǒ)协，同意(yì)在(zài)十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也引发了(le)全球资本市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美(měi)国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面临更高的借(jiè)贷(dài)成本——美国第二年(nián)的借贷(dài)成本上升了13亿美元(yuán)，并在(zài)之后(hòu)数年继(jì)续(xù)上涨，基本上抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈(tán)判(pàn)中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的市场(chǎng)动(dòng)荡也(yě)只(zhǐ)是(shì)短期影响。而(ér)更重要的是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美(měi)国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严(yán)重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖(tuō)累(lèi)美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策(cè)研(yán)究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施(shī)时，我们仍处(chù)于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们只是让(ràng)复(fù)苏持续的时间远远超过了(le)应有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美(měi)国政(zhèng)府没(méi)有提供真(zhēn)正有(yǒu)价(jià)值的公共产品(pǐn)和服务(wù)，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国(guó)会面(miàn)临(lín)类似的分裂局面，美国(guó)经济也正(zhèng)处于(yú)类(lèi)似的衰退环(huán)境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来(lái)的短(duǎn)期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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