今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)大行(x102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码íng)情之下(xià)，引发(fā)了(le)全行业所有(yǒu)基金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金(jīn)经理的观点(diǎn)和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回(huí)报基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要(yào)投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的(de)收益，成为(wèi)今(jīn)年以来业(yè)绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了多(duō)位(wèi)明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能(néng)板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的(de)行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积(jī)极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权益基金(jīn)，最新(xīn)观(guān)点备受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展结(jié)合自身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关(guān)公司(sī)在产业端(duān)的(de)积极布局，人工(gōng)智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投资在人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在(zài)其前(qián)十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股(gǔ)全(quán)部换，新(xīn)进了(le)长川(chuān)科技、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回(huí)报的头号重仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等(děng)年(nián)内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较(jiào)好的重仓(cāng)股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去(qù)年底的(de)高仓(cāng)位，一(yī)季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四(sì)季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度(dù)低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另外一只基金诺安(ān)成(chéng)长并(bìng)没有太大变化(huà)，前十大重仓(cāng)股相较去年(nián)底(dǐ)变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分(fēn)领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力几何级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都(dōu)是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另(lìng)外一个(gè)重要(yào)板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商(shāng)的(de)配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程(chéng)的(de)扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另(lìng)外(wài)一(yī)个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却(què)取得(dé)了突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处(chù)于(yú)下行周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩(jì)最(zuì)强(qiáng)的(de)主动权益基金(jīn)。这(zhè)一业绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报(bào)去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于投资者(zhě)申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化(huà)配置(zhì)同(tóng)样规模暴(bào)增，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球基(jī)金(jīn)分管投研(yán)的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股(gǔ)，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录(lù)表》中，海康威视(shì)表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增(zēng)长起(qǐ)了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业(yè)务是(shì)为云计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为(wèi)基础的(de)解决方案，目前主要(yào)产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模(mó)块(kuài)供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的(de)时间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第(dì)七(qī102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码)大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合(hé)宜(yí)基金在(zài)一季度除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告(gào)期内维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力(lì)在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资(zī)思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末(mò)该基金(jīn)股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年(nián)报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕(yù)配置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招(zhāo)商核心竞争力配置中(zhōng)国(guó)大陆(lù)、中国香港股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可(kě)选消费等。前(qián)十大重仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的(de)集(jí)团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了(le)一些(xiē)持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母(mǔ)新(xīn)进(jìn)前十大重仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季(jì)报中写道(dào)，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概率(lǜ)偏(piān)弱的判(pàn)断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造(zào)业，增(zēng)持(chí)了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在(zài)一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创(chuàng)造了一定的超(chāo)额(é)收益(yì)，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业(yè)的(de)定价(jià)出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期的行业研究(jiū)视野(yě)，逆势(shì)而行。

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