近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为(wèi)投资(zī)者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原(yuán)始设(shè)备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cān虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴g)股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的(de)龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴(xī虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴ng)业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏(bǎi)基十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持(chí)利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系(xì)若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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