5月9日晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期(qī)雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文(wén)华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票(piào)并在创业(yè)板上市(shì)的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易(yì)意向方接(jiē)洽，初(chū)步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合(hé)计持(chí)有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本(běn)次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不(bù)构成公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前(qián)披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的(de)直接持股(gǔ)比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域(yù)服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合(hé)作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市(shì)在(zài)内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基(jī)本持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务(wù)因(yīn)验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质在(zài)资管领(lǐng)域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的(de)收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技(jì)业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论(lùn)从资(zī)产规模(mó)和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高(gāo)于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得(dé)以顺利(lì)实施(shī)，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市(shì)无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交易对(duì)价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式(shì)实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否实(shí)施(shī)尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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