公募基(jī)金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的(de)权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有商(shāng)业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的(de)社融和地(dì)产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思)望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思rong>

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。