一度(dù)被称为“机构投资者风向标”的(de)股票(piào)ETF市场，迎来(lái)重(zhòng)大变(biàn)局，个人投资(zī)者不(bù)仅在新(xīn)发基金中占据主流(liú)，存量(liàng)产(chǎn)品也超过了机构投资者占比。

　　多位(wèi)业内人士对此表示，在(zài)基金行业ETF投(tóu)教工(gōng)作成效显著，ETF交易工具优势被投资者逐渐(jiàn)认知，以及投资(2l是多少毫升 2l是多少升zī)热点轮(lún)动(dòng)加快、主题和(hé)行业(yè)ETF跟踪效(xiào)率较(jiào)高等背景下，国内资(zī)本(běn)市场正在经历股民转基(jī)民(mín)，由“投(tóu)个(gè)股”到“投(tóu)ETF”的转(zhuǎn)变(biàn)。长期来看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬升，有利于(yú)投资者分散风险，提(tí)高市场交易活(huó)跃度(dù)，长远可提高A股市场(chǎng)稳定(dìng)性。

　　新发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个人投(tóu)资者成为“主力(lì)军”

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年新成立的37只股票(piào)ETF（统(tǒng)计股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）上市前一周(zhōu)披露的个人(rén)投资者(zhě)平(píng)均占比83.9％，个人投资者俨然成为新发权(quán)益(yì)ETF的主力军。

　　而从全市场数(shù)据看，2022年(nián)个人投资(zī)者比例(lì)为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在(zài)股票ETF市场占比超(chāo)过了(le)机构(gòu)资(zī)金。

　　针(zhēn)对个人投资者占比(bǐ)的变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资(zī)部总监助理、基金(jīn)经(jīng)理李沐阳表示(shì)，2018年以(yǐ)前，权益类(lèi)ETF的规模(mó)主要(yào)集中在几大宽基ETF，一(yī)般(bān)都(dōu)是机(jī)构(gòu)投资者做配置去买ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如雨后春笋(sǔn)般出(chū)现，叠(dié)加全行业指数相关业务同(tóng)仁在ETF投教工作(zuò)上的共同(tóng)努力，ETF作为(wèi)交易工具(jù)的优势，越来越(yuè)被普通(tōng)个人(rén)投资(zī)者认知，从而使(shǐ)个人(rén)股票占比(bǐ)的大幅提升(shēng)。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高的现象，国泰基金也分析，今年以来A股市场持续(xù)回暖(nuǎn)，投资者情绪(xù)比较(jiào)积极(jí)，新发产品募资环境比较好，也(yě)越来越受到个(gè)人投资者的青睐。此外，ETF投资者(zhě)大部分(fēn)由股民转化而来，这些个人(rén)投资者也认识到ETF持有一(yī)篮(lán)子股票，胜率大概率更(gèng)高，相对于个股来说，也能更好(hǎo)地(dì)分散(sàn)风险。

　　基(jī)煜研究(jiū)也补充道，个人投资者“买新不买旧”的理念扎(zhā)根较深，更倾向于交易新上市(shì)的(de)ETF，而(ér)机构投资者对于时间成(chéng)本(běn)的(de)把控较严格，在(zài)看准投(tóu)资机会后，更倾(qīng)向(xiàng)于去(qù)申(shēn)购老产品(pǐn)。

　　近五年个(gè)人占比呈攀升势头

　　个人增(zēng)持(chí)宽(kuān)基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近(jìn)五年数据看，个人在股票ETF占(zhàn)比也呈现(xiàn)明显的震荡攀(pān)升(shēng)势(shì)头。

　　在2018年(nián)，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一(yī)度占比(bǐ)达到54.52％的高点，超过了机构(gòu)资金，股票ETF作为“机(jī)构投资(zī)者风向标”成为(wèi)过(guò)去式。

　　到2022年，个人(rén)占比又回落近(jìn)5％，达到(dào)50.85％，但仍然超过了(le)机(jī)构占比。

　　分结构来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分(fēn)点(diǎn)；而(ér)个(gè)人投资者(zhě)占(zhàn)比较高的行业或主题ETF，同期则从(cóng)60.6％的高(gāo)点回落只(zhǐ)55.23％，下降(jiàng)5.38个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　但(dàn)由(yóu)于国内(nèi)ETF整体(tǐ)仍(réng)在扩张态势中，个人投资者在行业或(huò)主题(tí)ETF产品中占(zhàn)比下(xià)降，但绝对份额也是在(zài)增(zēng)长(zhǎng)的，这(zhè)一数据(jù)更代表了机构投资者(zhě)对行业或主题ETF的认可(kě)度也在不断抬升。

　　“我(wǒ)个(gè)人认为(wèi)是ETF投教工作在发(fā)挥作用(yòng)。”李沐阳表示，在下沉(chén)调研的(de)过(guò)程中(zhōng)，我们发现(xiàn)大部分(fēn)投(tóu)资者都会将较为低风险的(de)宽基ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品(pǐn)作(zuò)为尝(cháng)试。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮演了资产组合配(pèi)置(zhì)中的(de)一个重要的台阶。

　　国泰基金也(yě)补充(chōng)道，由于近年来行业轮动加快(kuài)，而宽(kuān)基ETF可以(yǐ)帮(bāng)助投(tóu)资者把握比较均衡的(de)投(tóu)资机会，受(shòu)到资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下(xià)行，投(tóu)资者的风(fēng)险偏好有(yǒu)所降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎；而(ér)在市场上行时，行业和主题(tí)异彩纷呈(chéng)，机会又多上(shàng)涨空间又(yòu)大，风险偏好也随(suí)之上升，所以(yǐ)行(xíng)业和主题ETF占比则会提(tí)升。

　　基(jī)煜研究也(yě)表示，近(jìn)五年市场(chǎng)成交热(rè)情的提升带来了A股(gǔ)市(shì)场的大幅发展，个人投资者入市规模激(jī)增，而(ér)在经历了多种行情风(fēng)格的锤(chuí)炼后，尤其是操作难度较高(gāo)的2022年之后，投资(zī)者们对于跑赢基准的难度有了更清(qīng)晰(xī)的认(rèn)知，而(ér)ETF能够(gòu)有效的(de)跟上(shàng)基准的步伐；另一方面，近几(jǐ)年投资热点(diǎn)轮(lún)动较快，新(xīn)的投资领域带来了大量的学习成(chéng)本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度(dù)较高，因而逐(zhú)步获得个(gè)人投资者的(de)认可。

　　具(jù)体来看，基煜(yù)研(yán)究(jiū)分析(xī)，一是(shì)随着A股市(shì)场(chǎng)愈发(fā)成熟、有效性提(tí)升(shēng)，个人(rén)投资者对于(yú)β收(shōu)益的(de)认知(zhī)将越来越(yuè)深入，近几(jǐ)年可以看到更多投资(zī)者会基于大(dà)势(shì)选择宽(kuān)基(jī)投资(zī)工具；另一方(fāng)面，2019年至2021年，市场的(de)投资主(zhǔ)线较为清(qīng)晰，如消费、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药(yào)等(děng)，因此行业主(zhǔ)题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活(huó)跃度

　　长(zhǎng)远可(kě)提高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性

　　随着(zhe)个(gè)人占比的抬升(shēng)，股票ETF市(shì)场的(de)交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)也(yě)呈现明显的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额(é)12.67万亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平均换(huàn)手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市场个(gè)人占(zhàn)比超过(guò)机构(gòu)，有利于股民转为基民，为(wèi)投资者分散风(fēng)险，提升交易(yì)活跃度，长远可提高A股市场的(de)稳定性。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者大都(dōu)由股(gǔ)民转化(huà)而来(lái)，个人投资者(zhě)发(fā)现ETF快(kuài)捷、透明、成(chéng)本(běn)低廉且相比个股可以更好地(dì)平滑风险，也(yě)能够获(huò)得交易的参与感，于(yú)是更多选择(zé)通过(guò)ETF来参与(yǔ)市场。相比个股来说，ETF的风险(xiǎn)更(gèng)分散(sàn)波动也更小(xiǎo)，因此个人(rén)投资者选择ETF而非股(gǔ)票，长远来看可提高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投(tóu)资上可能(néng)交易频(pín)率更(gèng)高，也更容易受到市场消息(xī)的影响，这对于我们基金管理人的(de)持续(xù)运营和投(tóu)资者陪(péi)伴(bàn)都提出了更(gèng)高的(de)要(yào)求。”国泰基金相关(guān)人士称。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会带(dài)来(lái)更活(huó)跃(yuè)的交易，并带来更(gèng)有吸引(yǐn)力的市场。”李(lǐ)沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2l是多少毫升 2l是多少升